رئيس هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية يدعم وضع قواعد للتمويل على البلوك تشين في Link:NYC
قال رئيس هيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC)، مايكل سيليغ، خلال فعالية Link:NYC التي نظمتها Chainlink، إن الهيئة مستعدة للمساعدة في إعادة صياغة القواعد المنظمة للتمويل على السلسلة (onchain). وتشير تصريحاته إلى دعم هذا القطاع، لكنها لا تعلن عن قواعد جديدة أو عن إطلاق برنامج تسجيل فعّال.
تجري الهيئة مشاورات بشأن مسار محتمل للتسجيل الفدرالي لمنصات العملات المشفرة التي تتيح معاملات للأفراد بالرافعة المالية أو بنظام الهامش أو بتمويل. ومن شأن الإطار المقترح أن يميز هذه الخدمات عن التداول الفوري المعتاد ومنصات المشتقات. وتشمل المسائل قيد الدراسة حماية أموال العملاء، وإدراج الرموز، وتضارب المصالح، وإثبات الاحتياطيات. وتظل المشاورات مفتوحة لتلقي التعليقات العامة حتى 14 ديسمبر 2026.
وقال سيليغ إن الكونغرس سيتعين عليه إقرار إلزام جميع منصات تداول العملات المشفرة بالتسجيل. وتدرس الهيئة أيضاً كيفية عمل المنصات على السلسلة وكيف يمكن تطبيق القواعد على مطوري البرمجيات الذين لا يتحكمون في الصفقات ولا يحتفظون بأصول العملاء. وبالنسبة إلى المتداولين، قد توفر المقترحات في نهاية المطاف متطلبات فدرالية أوضح، لكن العملية لا تزال أولية وقد تترتب عليها تكاليف امتثال إضافية.
Neutral
من المرجّح أن يكون التأثير الفوري على السوق محايدًا. وتُظهر تصريحات سيليغ استعداد الجهات التنظيمية للتعامل مع التمويل على السلسلة (onchain)، لكنها لا تضع قواعد ملزمة، ولا تمنح ترخيصًا جديدًا، ولا تغيّر الالتزامات الحالية لمنصات العملات المشفّرة. وما زال مسار التسجيل قيد التشاور، ويشير المقال إلى أن الكونغرس سيحتاج إلى فرض التسجيل على جميع منصات التداول.
على المدى القصير، قد ينظر المتداولون إلى هذه التصريحات على أنها إشارة إيجابية إلى حدّ ما للحوار التنظيمي، لكن من غير المرجّح أن تؤدي إلى تحركات واسعة في الأسعار من دون خطوات ملموسة في وضع القواعد. وقد ينصبّ الاهتمام بدلًا من ذلك على تفاصيل المشاورة، والموعد النهائي لتقديم التعليقات في 14 ديسمبر 2026، وأي تغيّر في التوقعات المتعلقة بمنصات التداول بالرافعة المالية.
على المدى الأطول، قد تدعم القواعد الأكثر وضوحًا مشاركة المؤسسات وتقلل الغموض المحيط بأسواق الأصول على السلسلة. وفي المقابل، قد تؤثر الضمانات الأكثر صرامة أو تكاليف الامتثال الأعلى سلبًا على المنصات التي تقدم الرافعة المالية أو التمويل للأفراد. وكما حدث مع إعلانات السياسات السابقة المتعلقة بالعملات المشفّرة، تميل الأسواق إلى التفاعل بصورة أكثر حسمًا عندما تتحول المقترحات إلى قواعد معتمدة أو تؤثر بشكل جوهري في إمكانية الوصول أو السيولة أو منتجات التداول. ويُعد الخبر الحالي إشارة مبكرة إلى توجه السياسات، لذا فإن تأثيره على استقرار السوق وأسعار الأصول محدود وغير مؤكد.