CFTC bertindak untuk mengawal pasaran ramalan; kawalan lebih ketat untuk kontrak acara
Pada 12 Mac, CFTC mengeluarkan panduan yang menganggap pasaran ramalan sebagai kelas aset kewangan yang dikawal dan memberitahu designated contract markets (DCM) untuk mematuhi Commodity Exchange Act bagi kontrak berasaskan peristiwa. Pengerusi Michael S. Selig berkata era “tiada peraturan” telah berakhir dan agensi membuka Advanced Notice of Proposed Rulemaking (ANPRM) dengan tempoh komen awam 45 hari. Panduan menghendaki bursa memperkukuh pemantauan anti‑manipulasi, memastikan integriti data penyelesaian, berkoordinasi dengan badan sukan untuk kontrak acara, dan mengenakan pemeriksaan lebih ketat terhadap pasaran yang didefinisikan sempit atau sensitif dari segi etika (contoh: kecederaan, kematian, perang). Agensi memberi isyarat kemungkinan penguatkuasaan dan melancarkan pembuatan peraturan formal yang boleh menghasilkan keperluan yang mengikat. Langkah ini sebagai tindak balas kepada pertumbuhan pasaran yang pesat — Kalshi dan Polymarket dikatakan mencapai kira‑kira $18.6 bilion jumlah gabungan bulanan pada Feb 2026, dengan pertengahan Mac sudah melebihi $8 bilion — dan peningkatan hubungan politik serta institusi. Bagi pedagang kripto, panduan ini meningkatkan jangkaan pematuhan untuk platform ramalan on‑chain dan berpusat, meningkatkan kemungkinan kontrak berisiko tinggi atau yang didefinisikan sempit akan disenarai hitam atau menghadapi semakan lebih ketat, dan sepatutnya mengurangkan risiko manipulasi sambil menaikkan kos platform dan geseran operasi. Komen awam selama 45 hari boleh membentuk peraturan akhir dan jadualnya.
Neutral
Garis panduan tersebut memperjelaskan peraturan dan sepatutnya mengurangkan risiko manipulasi bagi produk pasaran ramalan, yang positif untuk integriti pasaran tetapi tidak secara langsung menaikkan harga bagi mana‑mana kriptowang tunggal. Kesan jangka pendek: semakan pematuhan yang meningkat, kemungkinan penyingkiran atau penggantungan kontrak yang didefinisikan secara sempit atau sensitif secara etika boleh mengurangkan bekalan produk dan jumlah dagangan di platform yang terjejas, menyebabkan penurunan kecairan setempat pada platform atau token yang berkaitan. Platform mungkin menanggung kos operasi yang lebih tinggi, menangguhkan pelancaran produk dan sementara mengurangkan aktiviti perdagangan. Kesan jangka panjang: peraturan persekutuan yang lebih jelas dan pemantauan yang lebih kukuh boleh membina keyakinan institusi dan meluaskan penyertaan, menyokong pertumbuhan jumlah mampan dalam produk yang dikawal selia dengan baik. Untuk platform ramalan yang ditokenkan atau on‑chain, beban pematuhan yang lebih tinggi boleh menaikkan kos atau memaksa migrasi ke reka bentuk yang patuh, mewujudkan pemenang dan yang kalah antara projek‑projek tetapi bukan perangsang harga langsung yang seragam. Secara keseluruhannya, berita ini memperbaiki struktur pasaran dan kepastian undang‑undang (positif untuk penerimaan struktur) sambil memperkenalkan geseran yang mengehadkan jumlah spekulatif jangka pendek — impak bersih ke atas harga kripto adalah neutral.