La CFTC investiga Polymarket mientras cambian las normas y la adopción de las criptomonedas
La CFTC está investigando si Polymarket incumplió el acuerdo de 2022 que le prohibía aceptar usuarios de EE. UU. La investigación se centra en los controles de acceso, la publicidad y las protecciones para los clientes, y vuelve a generar incertidumbre sobre la regulación de los mercados de predicción. Por separado, la CFTC demandó a Utah por los esfuerzos del estado para restringir estos mercados, al sostener que la legislación federal le otorga autoridad sobre los contratos vinculados a eventos.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, afirmó que el Tesoro podría colaborar con la SEC y la CFTC para impulsar un marco regulatorio para las criptomonedas, pese a que el Congreso no logró aprobar la CLARITY Act. También señaló que las stablecoins podrían aumentar la demanda de dólares estadounidenses y de deuda del Tesoro.
La adopción institucional siguió avanzando: Ripple y Robinhood acordaron integrar RLUSD y la infraestructura financiera de Ripple, mientras que BNY añadió servicios de custodia para XRP y RLUSD y estudia la financiación del comercio tokenizada en XRPL. Ondo también lanzó 15 acciones y ETF tokenizados en Robinhood Chain.
Entre otras novedades, Nvidia planea invertir 3.000 millones de dólares en Meta y ampliar la cooperación en infraestructura de IA; Coinbase presta servicios de criptomonedas a grandes bancos; y Hyperliquid se asoció con Payward, empresa matriz de Kraken, para desarrollar derivados en cadena para EE. UU. Binance solicitó una licencia de criptomonedas en Brasil y planea retirar de la cotización 22 activos en el país. En 2026, Coinbase convertirá determinados activos restringidos de clientes minoristas del EEE para cumplir con MiCA. Los titulares apuntan a un uso institucional cada vez mayor de la infraestructura cripto, junto con riesgos persistentes de regulación y acceso al mercado.
Neutral
Las noticias tienen implicaciones diversas para los mercados de criptomonedas, por lo que su impacto general a corto plazo es neutral. La investigación de la CFTC sobre Polymarket y su demanda contra Utah ponen de relieve que aún no está resuelta la frontera entre las competencias federales y estatales en materia de mercados de predicción. Disputas regulatorias similares pueden aumentar la volatilidad de las plataformas afectadas y de los tokens relacionados, ya que los operadores descuentan posibles restricciones, costes legales o cambios en el acceso desde Estados Unidos. Sin embargo, la actuación contra Utah también refuerza la reivindicación de la CFTC de ejercer la supervisión federal, lo que a la larga podría dar lugar a normas más claras en vez de a una prohibición total del mercado.
Hay señales favorables para la adopción a más largo plazo. Los acuerdos de Ripple con Robinhood y BNY, que incluyen servicios de custodia de XRP y RLUSD y planes para explorar la financiación del comercio tokenizada, amplían los canales de distribución institucional y los casos de uso para la liquidación. Los activos tokenizados de Ondo y el papel de Coinbase en los servicios de criptomonedas para bancos también respaldan la narrativa de desarrollo de infraestructuras. Este tipo de anuncios puede mejorar el sentimiento hacia XRP, la actividad relacionada con RLUSD y los proyectos de tokenización, aunque las alianzas anunciadas no garantizan un aumento inmediato del volumen de negociación ni del precio de los tokens.
Los comentarios de Bessent respaldan la posibilidad de que Estados Unidos establezca un marco regulador y de que se generalice el uso de las stablecoins, pero la falta de legislación hace que tanto los plazos como el contenido sigan siendo inciertos. Los cambios en los servicios de Binance en Brasil y las conversiones de activos previstas por Coinbase en el EEE muestran, asimismo, que el cumplimiento normativo también puede limitar el acceso a determinados tokens. Por tanto, los operadores deberían distinguir entre los titulares sobre adopción y los riesgos a corto plazo para la liquidez y derivados de la regulación, y seguir de cerca las medidas de ejecución, los detalles de aplicación, los volúmenes de negociación y la evolución general del mercado de BTC.