La CFTC enquête sur Polymarket alors que les règles et l’adoption des cryptomonnaies évoluent
La CFTC enquête pour déterminer si Polymarket a enfreint l’accord de 2022 interdisant les utilisateurs américains. L’enquête porte sur les contrôles d’accès, la publicité et la protection des clients, ravivant l’incertitude autour de la réglementation des marchés prédictifs. Par ailleurs, la CFTC a poursuivi l’Utah au sujet des mesures prises par l’État pour restreindre ces marchés, faisant valoir que le droit fédéral lui confère une compétence sur les contrats liés à des événements.
Le secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, a déclaré que le Trésor pourrait travailler avec la SEC et la CFTC pour faire avancer un cadre réglementaire sur les cryptomonnaies, malgré l’échec du Congrès à adopter le CLARITY Act. Il a également indiqué que les stablecoins pourraient accroître la demande de dollars américains et de dette du Trésor.
L’adoption institutionnelle s’est poursuivie : Ripple et Robinhood ont convenu d’intégrer RLUSD et l’infrastructure financière de Ripple. BNY a ajouté la prise en charge de la conservation de XRP et de RLUSD et étudie le financement du commerce tokenisé sur XRPL. Ondo a également lancé 15 actions et ETF tokenisés sur Robinhood Chain.
Parmi les autres développements figurent l’investissement de 3 milliards de dollars que Nvidia prévoit dans Meta et l’élargissement de leur coopération en matière d’infrastructure d’IA ; le recours à Coinbase par de grandes banques pour des services liés aux cryptomonnaies ; et le partenariat entre Hyperliquid et Payward, la société mère de Kraken, pour développer des produits dérivés on-chain destinés aux États-Unis. Binance a demandé une licence crypto au Brésil et prévoit de retirer 22 actifs de son offre locale. En 2026, Coinbase convertira certains actifs soumis à des restrictions détenus par des clients particuliers de l’EEE afin de se conformer à MiCA. Ces actualités témoignent de l’utilisation croissante des infrastructures crypto par les institutions, tandis que les risques réglementaires et d’accès aux marchés persistent.
Neutral
Ces nouvelles ont des implications contrastées pour les marchés des cryptomonnaies ; leur impact global à court terme est donc neutre. L’enquête de la CFTC sur Polymarket et la plainte qu’elle a déposée contre l’Utah mettent en évidence la question non résolue du partage des compétences entre les autorités fédérales et les États concernant les marchés de prédiction. Des différends réglementaires similaires peuvent accroître la volatilité des plateformes concernées et des jetons associés, les traders intégrant dans les cours le risque de restrictions, de frais juridiques ou de changements d’accès depuis les États-Unis. Toutefois, l’action contre l’Utah renforce également la revendication de la CFTC en faveur d’une supervision fédérale, ce qui pourrait, à terme, aboutir à des règles plus claires plutôt qu’à une interdiction totale du marché.
Des signes encourageants se dessinent pour une adoption à long terme. Les accords de Ripple avec Robinhood et BNY, qui comprennent la conservation de XRP et de RLUSD ainsi que des projets visant à étudier le financement du commerce tokenisé, élargissent les canaux de distribution institutionnels et les cas d’usage liés au règlement. Les actifs tokenisés d’Ondo et le rôle de Coinbase dans les services crypto destinés aux banques soutiennent également le récit plus large autour des infrastructures. De telles annonces peuvent améliorer le sentiment à l’égard de XRP, des activités liées à RLUSD et des projets de tokenisation, même si les partenariats annoncés ne garantissent ni une hausse immédiate des volumes d’échange ni celle des cours des jetons.
Les propos de Bessent confortent la perspective d’un cadre réglementaire américain et d’un usage plus répandu des stablecoins, mais en l’absence de loi, le calendrier et le contenu restent incertains. Les changements apportés aux services de Binance au Brésil et les conversions d’actifs prévues par Coinbase dans l’EEE montrent que la conformité peut également réduire l’accès à certains jetons. Les traders devraient donc distinguer les annonces liées à l’adoption des risques de liquidité et de réglementation à court terme, et suivre les mesures d’application, les détails de mise en œuvre, les volumes d’échange et la situation générale du marché du BTC.