La CFTC indaga su Polymarket mentre cambiano le regole sulle criptovalute e la loro adozione
La CFTC sta indagando per verificare se Polymarket abbia violato l’accordo del 2022 che le vietava di accettare utenti statunitensi. L’indagine si concentra sui controlli di accesso, sulla pubblicità e sulle tutele per i clienti, riaccendendo l’incertezza sulla regolamentazione dei mercati di previsione. Separatamente, la CFTC ha fatto causa allo Utah per i tentativi dello Stato di limitare tali mercati, sostenendo che la legge federale le attribuisce competenza sui contratti legati agli eventi.
Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha dichiarato che il Tesoro potrebbe collaborare con la SEC e la CFTC per promuovere un quadro normativo per le criptovalute, nonostante il Congresso non sia riuscito ad approvare il CLARITY Act. Ha inoltre affermato che le stablecoin potrebbero aumentare la domanda di dollari statunitensi e di titoli del Tesoro.
L’adozione istituzionale è proseguita: Ripple e Robinhood hanno concordato di integrare RLUSD e l’infrastruttura finanziaria di Ripple, mentre BNY ha aggiunto servizi di custodia per XRP e RLUSD e sta valutando il finanziamento commerciale tokenizzato su XRPL. Ondo ha inoltre lanciato 15 azioni ed ETF tokenizzati su Robinhood Chain.
Tra gli altri sviluppi, Nvidia prevede di investire 3 miliardi di dollari in Meta e di ampliare la collaborazione sulle infrastrutture di IA; Coinbase fornisce servizi crypto a importanti banche; e Hyperliquid ha stretto una partnership con Payward, società madre di Kraken, per sviluppare derivati on-chain per gli Stati Uniti. Binance ha richiesto una licenza crypto in Brasile e intende rimuovere dalla quotazione 22 asset nel Paese. Nel 2026 Coinbase convertirà determinati asset soggetti a restrizioni detenuti da clienti retail del SEE per conformarsi al MiCA. Le notizie indicano un crescente utilizzo istituzionale delle infrastrutture crypto, accompagnato da persistenti rischi normativi e di accesso al mercato.
Neutral
Le notizie hanno implicazioni contrastanti per i mercati delle criptovalute, quindi l’impatto complessivo nel breve termine è neutrale. L’indagine della CFTC su Polymarket e la causa intentata contro lo Utah mettono in evidenza che il confine tra competenze federali e statali sui mercati di previsione non è ancora stato definito. Controversie normative simili possono aumentare la volatilità delle piattaforme interessate e dei token correlati, poiché gli operatori valutano possibili restrizioni, costi legali o cambiamenti nell’accesso dagli Stati Uniti. Tuttavia, l’azione contro lo Utah rafforza anche la rivendicazione della CFTC di una supervisione federale, cosa che in futuro potrebbe portare a regole più chiare anziché a un divieto totale del mercato.
Ci sono segnali positivi per l’adozione nel lungo periodo. Gli accordi di Ripple con Robinhood e BNY, che includono servizi di custodia per XRP e RLUSD e piani per esplorare il finanziamento del commercio tokenizzato, ampliano la distribuzione istituzionale e i casi d’uso per i regolamenti. Anche gli asset tokenizzati di Ondo e il ruolo di Coinbase nei servizi crypto per le banche sostengono la narrativa più ampia sullo sviluppo delle infrastrutture. Annunci di questo tipo possono migliorare il sentiment nei confronti di XRP, delle attività legate a RLUSD e dei progetti di tokenizzazione, ma le partnership annunciate non garantiscono un aumento immediato dei volumi di scambio o dei prezzi dei token.
I commenti di Bessent sostengono la prospettiva di un quadro normativo statunitense e di un uso più diffuso delle stablecoin, ma l’assenza di una legge rende incerti sia i tempi sia i contenuti. I cambiamenti ai servizi di Binance in Brasile e le conversioni di asset pianificate da Coinbase nel SEE mostrano inoltre che la conformità può anche limitare l’accesso a specifici token. Gli operatori dovrebbero quindi distinguere le notizie sull’adozione dai rischi a breve termine per la liquidità e da quelli normativi, monitorando gli interventi di enforcement, i dettagli di attuazione, i volumi di scambio e le condizioni generali del mercato di BTC.