Kalshi ontkent CFTC-onderzoek naar Ether-handelsactiviteiten ter waarde van 5 miljard dollar
Kalshi ontkent dat de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) contact met het bedrijf heeft opgenomen over ongeveer 5 miljard dollar aan handel in eeuwigdurende Ether-futures. De verklaring volgt op een bericht van The Wall Street Journal dat de CFTC snelle transacties rond 5.500 dollar onderzocht en mogelijke wash trading beoordeelde.
Een eerder rapport identificeerde bijna één miljoen transacties met vergelijkbare ordergroottes van 5.500 dollar. Meer dan een derde van de recente transacties was op dat niveau geconcentreerd, met betrokkenheid van bedrijven als Jump Trading en Wintermute. De beoordeling door de CFTC kan nog leiden tot een formeel handhavingsonderzoek, hoewel er geen overtredingen zijn bewezen.
Elisabeth Diana, hoofd communicatie bij Kalshi, noemde de beweringen «geruchten die door concurrenten zijn verspreid». Kalshi zei dat zijn liquiditeitsstimuleringsprogramma’s marketmakers betalen om koop- en verkooporders met vaste omvang en binnen bepaalde prijsbandbreedtes aan te houden. Het bedrijf stelde dat honderden afzonderlijke handelaren deze orders uitvoerden en dat de marketmaker vaak geld verloor, wat volgens Kalshi wees op echte handel en niet op wash trading.
The Wall Street Journal meldde ook dat Kalshi kosten kwijtschold, maandelijks contant betaalde en sommige handelaren mogelijke toegang tot aandelen van het bedrijf bood bij het behalen van volumedoelstellingen. Kalshi ging niet rechtstreeks in op de aandelenregelingen. Het platform zegt zelfhandel te blokkeren, wash trading te verbieden en te monitoren, en marketmakers te belonen voor liquiditeit in plaats van voor bruto handelsvolume.
Het geschil met de CFTC brengt regelgevings- en marktintegriteitsrisico’s met zich mee voor Kalshi’s groeiende handel in eeuwigdurende Ether-futures. Handelaren moeten letten op een reactie van de toezichthouder, veranderingen in liquiditeitsprikkels en de kwaliteit van het gerapporteerde volume. De kwestie kan het vertrouwen in en de liquiditeit van Kalshi beïnvloeden, maar wijst momenteel niet op een probleem met het Ethereum-netwerk of de langetermijnfundamenten ervan.
Neutral
Het nieuws is neutraal voor de prijs van Ether, omdat het betrekking heeft op handelspraktijken en toezicht door toezichthouders op Kalshi, en niet op het Ethereum-netwerk, de voorraad, adoptie of technische fundamenten ervan. Op korte termijn kunnen handelaren hun blootstelling aan eeuwigdurende Ether-futures op Kalshi verminderen als zij vrezen voor een formeel onderzoek door de CFTC, zwakkere liquiditeit of strengere nalevingscontroles. Dat kan de spreads vergroten en de platformspecifieke prijzen verstoren, maar het is onwaarschijnlijk dat dit aanhoudende druk op de bredere Ether-markt veroorzaakt.
Als de CFTC een handhavingszaak opent, kan het vertrouwen in Kalshi en in het door het platform gerapporteerde handelsvolume afnemen. Dat kan de liquiditeit mogelijk verminderen en tijdelijke volatiliteit veroorzaken in Ether-gerelateerde contracten. Sterker markttoezicht en duidelijkere stimuleringsregels kunnen de handelskwaliteit op lange termijn echter verbeteren. Vergelijkbare regelgevingsgeschillen hebben doorgaans een groter effect op het genoemde platform dan op de onderliggende cryptovaluta, tenzij ze leiden tot brede beperkingen of systematische marktmanipulatie aan het licht brengen. Omdat er geen wangedrag is bewezen en Kalshi een formeel onderzoek ontkent, zal de directe impact op de ETH-prijs naar verwachting beperkt blijven.