Kalshi zaprzecza dochodzeniu CFTC w sprawie obrotu Etherem o wartości 5 mld dolarów
Kalshi zaprzecza, że amerykańska Komisja ds. Handlu Towarami Futures (CFTC) skontaktowała się z firmą w sprawie obrotu wieczystymi kontraktami futures na Ether o wartości około 5 mld dolarów. Oświadczenie pojawiło się po publikacji The Wall Street Journal, według której CFTC analizowała szybkie transakcje skupione wokół poziomu 5500 dolarów i badała możliwość wash tradingu.
Wcześniejszy raport wskazał prawie milion transakcji z podobnymi zleceniami o wartości 5500 dolarów. Ponad jedna trzecia ostatnich transakcji koncentrowała się na tym poziomie, a uczestniczyły w nich firmy takie jak Jump Trading i Wintermute. Przegląd CFTC może jeszcze doprowadzić do formalnego postępowania egzekucyjnego, choć nie udowodniono dotąd żadnych nieprawidłowości.
Elisabeth Diana, szefowa komunikacji Kalshi, nazwała te zarzuty „plotkami rozpowszechnianymi przez konkurentów”. Kalshi poinformowała, że jej programy zachęt płynnościowych płacą animatorom rynku za utrzymywanie zleceń kupna i sprzedaży o określonych rozmiarach oraz w ustalonych przedziałach cenowych. Firma stwierdziła, że zlecenia te przyjęły setki niezależnych traderów, a animator rynku często ponosił straty, co jej zdaniem wskazywało na prawdziwy handel, a nie wash trading.
The Wall Street Journal podał również, że Kalshi zwalniała z opłat, dokonywała comiesięcznych płatności gotówkowych i oferowała niektórym traderom potencjalny dostęp do udziałów w spółce po osiągnięciu celów wolumenowych. Kalshi nie odniosła się bezpośrednio do ustaleń dotyczących udziałów. Platforma twierdzi, że blokuje handel z samym sobą, zakazuje i monitoruje wash trading oraz wynagradza animatorów rynku za płynność, a nie za sam wolumen.
Spór z CFTC stwarza ryzyko regulacyjne i ryzyko dla integralności rynku w związku z rozwijającą się działalnością Kalshi w zakresie wieczystych kontraktów futures na Ether. Traderzy powinni obserwować reakcję regulatora, zmiany w zachętach płynnościowych oraz jakość raportowanego wolumenu. Sprawa może wpłynąć na zaufanie do Kalshi i jej płynność, ale obecnie nie wskazuje na problem z siecią Ethereum ani z jej długoterminowymi fundamentami.
Neutral
Wiadomość ta jest neutralna dla ceny Etheru, ponieważ dotyczy praktyk handlowych i kontroli regulacyjnej nad platformą Kalshi, a nie sieci Ethereum, jej podaży, adopcji ani fundamentów technicznych. W krótkim terminie traderzy mogą ograniczyć ekspozycję na bezterminowe kontrakty futures na Ether na platformie Kalshi, jeśli obawiają się formalnego dochodzenia CFTC, słabszej płynności lub bardziej rygorystycznych kontroli zgodności. Może to zwiększyć spready i zniekształcić ceny charakterystyczne dla platformy, ale jest mało prawdopodobne, aby wywołało trwałą presję na szerszym rynku Etheru.
Jeśli CFTC wszczęłaby postępowanie egzekucyjne, zaufanie do Kalshi i podawanego przez nią wolumenu obrotu mogłoby osłabnąć, potencjalnie zmniejszając płynność i powodując przejściową zmienność kontraktów powiązanych z Etherem. Jednocześnie skuteczniejszy nadzór nad rynkiem i jaśniejsze zasady dotyczące zachęt mogłyby w długim terminie poprawić jakość handlu. Podobne spory regulacyjne zwykle silniej wpływają na wskazaną platformę niż na bazową kryptowalutę, chyba że prowadzą do szerokich ograniczeń lub ujawniają systemową manipulację rynkiem. Ponieważ nie udowodniono żadnych nieprawidłowości, a Kalshi zaprzecza istnieniu formalnego dochodzenia, oczekuje się, że bezpośredni wpływ na cenę ETH pozostanie ograniczony.