هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية تطلب رفض الدعوى المتعلقة بعقود بيتكوين الآجلة التابعة لـ CME
طلبت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في الولايات المتحدة (CFTC) من محكمة في واشنطن العاصمة رفض الدعوى التي رفعتها مجموعة CME بشأن العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين التابعة لشركة Kalshi. وقد تمت الموافقة على عقد BTCPERP من Kalshi، الذي تتم تسويته نقداً، في 29 مايو. ولا يملك عقد العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين تاريخ انتهاء، ويستخدم معدل تمويل ويتتبع السعر الفوري للبيتكوين. وتجادل CME بأن المنتج ينبغي تصنيفه كمبادلة لأنه يفتقر إلى تاريخ تسليم وينطوي على مدفوعات مستمرة. ووصفت CFTC الدعوى بأنها رد فعل مبالغ فيه، وقالت إن بإمكان CME إدراج منتج مماثل بنفسها. كما أشارت إلى أن حجم تداول عقود البيتكوين الآجلة في CME خلال يونيو وأغسطس تجاوز مستويات مايو. ويتعين على CME الرد بحلول 2 أكتوبر. وقد تؤثر القضية في القواعد الأمريكية الخاصة بالعقود الآجلة الدائمة للبيتكوين، وتصنيف مشتقات العملات المشفرة، وامتثال منصات التداول للمتطلبات التنظيمية. ومن المرجح أن يكون التأثير الفوري على البيتكوين محدوداً، لكن ينبغي للمتداولين متابعة مسار القضية أمام المحكمة، وإطلاق المنتجات المنافسة المحتمل، والتطورات التنظيمية.
Neutral
يُعد طلب هيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) رفض القضية تطوراً إجرائياً، ولا يحدد نتيجة تنظيمية نهائية. على المدى القصير، قد يؤدي عدم اليقين بشأن التصنيف القانوني للعقود الآجلة الدائمة لعملة بيتكوين إلى بعض التقلبات في أسواق مشتقات بيتكوين، لكنه من غير المرجح أن يولّد إشارة واضحة لاتجاه سعر BTC. وتشير الزيادة المُبلّغ عنها في حجم تداول العقود الآجلة لبيتكوين في بورصة CME إلى أن نشاط المؤسسات في مجال المشتقات لا يزال قوياً، وهو ما قد يدعم السيولة بدلاً من دفع الأسعار إلى الارتفاع أو الانخفاض. وعلى المدى الأطول، قد يؤدي حكم يسمح بوصول أوسع إلى العقود الآجلة الدائمة إلى تحسين عمق السوق وخيارات التحوط، في حين أن قراراً يؤيد تصنيفاً أكثر صرامة باعتبارها عقود مبادلة قد يرفع تكاليف الامتثال ويحد من توافر المنتجات. وإلى أن تصدر المحكمة حكمها، فمن الأفضل تقييم التأثير المباشر على بيتكوين بأنه محايد.