CFTC vraagt om verwerping van de rechtszaak over CME-bitcoinfutures
De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) heeft een rechtbank in Washington D.C. gevraagd de rechtszaak van CME Group over de eeuwigdurende Bitcoin-futures van Kalshi af te wijzen. Kalshi’s cash-settled BTCPERP-contract werd op 29 mei goedgekeurd. Het eeuwigdurende Bitcoin-futurescontract heeft geen vervaldatum, gebruikt een financieringsrente en volgt de spotprijs van Bitcoin. CME stelt dat het product als een swap moet worden geclassificeerd omdat het geen leveringsdatum heeft en doorlopende betalingen omvat. De CFTC noemde de rechtszaak een overdreven reactie en zei dat CME zelf een vergelijkbaar product zou kunnen noteren. Ook merkte de toezichthouder op dat het handelsvolume van CME’s Bitcoin-futures in juni en augustus hoger lag dan in mei. CME moet uiterlijk op 2 oktober reageren. De zaak kan gevolgen hebben voor de Amerikaanse regels rond eeuwigdurende Bitcoin-futures, de classificatie van cryptoderivaten en de naleving door handelsplatforms. De directe impact op Bitcoin zal waarschijnlijk beperkt zijn, maar handelaren moeten het rechtbankproces, mogelijke lanceringen van concurrerende producten en regelgevende ontwikkelingen volgen.
Neutral
Het verzoek van de CFTC om de zaak te seponeren is een procedurele ontwikkeling en stelt geen definitieve regelgevende uitkomst vast. Op korte termijn kan onzekerheid over de juridische classificatie van eeuwigdurende Bitcoin-futures enige volatiliteit veroorzaken op de markten voor Bitcoin-derivaten, maar het is onwaarschijnlijk dat dit een duidelijk richtingssignaal voor BTC oplevert. De gemelde stijging van het volume van Bitcoin-futures op CME wijst erop dat de institutionele activiteit in derivaten actief blijft, wat de liquiditeit kan ondersteunen in plaats van de prijzen omhoog of omlaag te drijven. Op langere termijn kan een uitspraak die bredere toegang tot eeuwigdurende futures toestaat de marktdiepte en hedgingmogelijkheden verbeteren, terwijl een beslissing ten gunste van een strengere classificatie als swaps de nalevingskosten kan verhogen en de beschikbaarheid van producten kan beperken. Totdat de rechtbank uitspraak doet, kan de directe impact op Bitcoin het best als neutraal worden beoordeeld.