CFTC যুক্তরাষ্ট্রে একক শেয়ারের পারপেচুয়াল ফিউচার চালুর পথ খুলছে
CFTC যুক্তরাষ্ট্রের এক্সচেঞ্জগুলোকে একক কোম্পানির শেয়ারের পারপেচুয়াল ফিউচার তালিকাভুক্ত করার জন্য নিয়ন্ত্রক পথ খুলে দিয়েছে। এর ফলে ক্রিপ্টো বাজারে জনপ্রিয় একটি ডেরিভেটিভস মডেল পৃথক শেয়ারের ক্ষেত্রেও প্রয়োগ হচ্ছে। চুক্তিগুলোকে সিকিউরিটিজ ফিউচার হিসেবে শ্রেণিবদ্ধ করা হয়েছে এবং এগুলো Commodity Exchange Act ও ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইনের আওতায় পড়ে। এক্সচেঞ্জগুলোকে CFTC-তে designated contract market এবং SEC-তে জাতীয় সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ হিসেবে নিবন্ধন করতে হবে।
CFTC চেয়ার মাইকেল এস. সেলিগ বলেন, এই কাঠামো CFTC-SEC-এর যৌথ তদারকি এবং বিটকয়েন পারপেচুয়াল ফিউচারের আগের অনুমোদনের ওপর ভিত্তি করে তৈরি। Coinbase Derivatives, Kalshi এবং Kraken-সংশ্লিষ্ট প্রতিষ্ঠানগুলো এ ধরনের পণ্য বা নিয়মসংক্রান্ত আবেদন জমা দিয়েছে। CFTC-র আগের অনুমোদনে কোনো তালিকাভুক্তির স্থান বা চালুর তারিখ উল্লেখ করা হয়নি। সর্বশেষ ঘোষণাটি তাৎক্ষণিকভাবে চালু হওয়ার নিশ্চয়তা না দিয়ে কারা যোগ্য হতে পারে তা স্পষ্ট করেছে।
তালিকাভুক্তির আগে মার্জিন নিয়ম, ফান্ডিং রেট এবং বিভিন্ন বাজারজুড়ে নজরদারির মতো বিষয়ের বিস্তারিত নির্ধারণ করতে হবে। শেয়ারবাজারের তারল্য ও নজরদারির ওপর সম্ভাব্য প্রভাবের কথা উল্লেখ করে SIFMA আরও পর্যালোচনার আহ্বান জানিয়েছে। ক্রিপ্টো ট্রেডারদের জন্য এই পদক্ষেপ যুক্তরাষ্ট্রে পারপেচুয়াল ফিউচারের বিস্তৃত গ্রহণযোগ্যতার ইঙ্গিত দেয়, তবে এটি সরাসরি বিটকয়েনের মৌলিক বিষয়গুলো বদলায় না বা নিকট ভবিষ্যতে দামের উত্থানের অনুঘটক তৈরি করে না।
Neutral
খবরটি যুক্তরাষ্ট্রে একক কোম্পানির শেয়ারভিত্তিক ডেরিভেটিভের নিয়ন্ত্রণ নিয়ে, বিটকয়েনের সরবরাহ, চাহিদা বা নেটওয়ার্কের মৌলিক বিষয়ে সরাসরি কোনো পরিবর্তন নিয়ে নয়। পারপেচুয়াল ফিউচারের পূর্ববর্তী উদাহরণ হিসেবে বিটকয়েনের উল্লেখ করা হয়েছে, তবে ঘোষণাটিতে নতুন কোনো বিটকয়েন পণ্যের অনুমোদন দেওয়া হয়নি বা BTC লেনদেনের পরিস্থিতি বদলে দেবে—এমন কোনো চালুর সময়ও নির্দিষ্ট করা হয়নি। তাই বিটকয়েনের দামে সরাসরি প্রভাব সম্ভবত সীমিত হবে।
স্বল্পমেয়াদে, ব্যবসায়ীরা সিদ্ধান্তটিকে পারপেচুয়াল ফিউচারের প্রতি নিয়ন্ত্রক মহলের আরও ব্যাপক গ্রহণযোগ্যতার ইঙ্গিত হিসেবে দেখতে পারেন। এতে সাধারণভাবে নিয়ন্ত্রিত ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভের প্রতি আগ্রহ বাড়তে পারে, তবে BTC-র দামে এর যেকোনো প্রভাব সম্ভবত পরোক্ষ হবে এবং বাজারের তারল্য, সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য ও বিনিয়োগকারীদের অবস্থানের মতো বিষয়ের তুলনায় গৌণ থাকবে। দীর্ঘমেয়াদে, যুক্তরাষ্ট্রে আরও স্পষ্ট নিয়ন্ত্রক কাঠামো নিয়ন্ত্রিত ডেরিভেটিভ কার্যক্রম বাড়াতে এবং অফশোর প্ল্যাটফর্মগুলোর সঙ্গে প্রতিযোগিতা জোরদার করতে পারে। তবে বাজারে শেষ পর্যন্ত কী প্রভাব পড়বে তা অনিশ্চিত। পণ্যের বিস্তারিত তথ্য এখনও চূড়ান্ত না হওয়া এবং শিল্পখাতের আরও পর্যালোচনার আহ্বান—এ দুটো কারণে ঘোষণাটিকে BTC-র দামকে নির্দিষ্ট দিকে চালিত করার অনুঘটক হিসেবে দেখা উচিত নয়।