ה־CFTC מקדמת רישום מרצון של בורסות קריפטו
ה-CFTC מפתחת מסלול רישום פדרלי וולונטרי לבורסות קריפטו המציעות ללקוחות קמעונאיים מסחר ממונף, במסחר על מרווח או במסחר במימון. יו״ר הרשות, מייק סליג, אומר שהתוכנית תקרב את הפלטפורמות המשתתפות לאמצעי ההגנה הנהוגים בשוקי הנגזרים בארה״ב, בעוד שהקונגרס עדיין לא העביר חוק להסדרת מבנה שוק הקריפטו.
ההצעה עדיין נמצאת בהליך התייעצות ואינה בתוקף. בהודעת ה-CFTC מתבקשות הערות בנוגע לדרישות לרישום טוקנים, פיקוח על השוק, כספי לקוחות, ניגודי עניינים והוכחת עתודות. הרשות בוחנת גם אם הצעת מימון עשויה להכניס עסקאות לתחולת הכללים, גם כאשר הלקוחות משלמים את מלוא הסכום. המועד האחרון להגשת הערות הוא 14 בדצמבר 2026.
עבור סוחרים, מסלול הרישום של ה-CFTC לבורסות קריפטו עשוי בעתיד להביא להגנה חזקה יותר על הלקוחות ולכללים ברורים יותר עבור פלטפורמות זכאיות, אך הוא עלול גם להגדיל את עלויות הציות ולהשפיע על השאלה אילו זירות יציעו מסחר במימון. תחולת המסגרת, השלכותיה על חוקי המדינות והדרישות הסופיות עדיין לא הוכרעו.
Neutral
החדשות ניטרליות למחירי הקריפטו בטווח הקרוב, משום שה-CFTC התוותה מסלול וולונטרי וביקשה הערות, במקום להכניס לתוקף כללים חדשים. אין שינוי מיידי בגישה למסחר או בחובות של הבורסות, והיקפו הסופי של המסגרת עדיין אינו ברור. סוחרים עשויים לעקוב אחר כותרות רגולטוריות, אך לא סביר שההודעה הזו לבדה תשמש זרז משמעותי לשוק כולו.
בטווח הארוך, רישום עשוי לחזק את האמון אם יקבע אמות מידה ברורות יותר לרישום נכסים, משמורת, כספי לקוחות ופיקוח על השוק. הדבר עשוי לתמוך בהשתתפות מוסדית וביציבות השוק. מנגד, עלויות ציות או תחולה רחבה מהצפוי על עסקאות ממומנות עלולות לגרום לחלק מהפלטפורמות להגביל מוצרים או לסגת מחלקים מהשוק האמריקאי, דבר שעשוי להשפיע על הנזילות ועל אפשרויות המסחר. התייעצויות רגולטוריות דומות יצרו לעיתים קרובות אי־ודאות לפני שהובילו להשפעות ממשיות על השוק; ההשפעה הסופית תלויה בכללים הסופיים, בפעולות הקונגרס ובאופן שבו הבורסות יגיבו. הקיפאון בתהליך של חוק CLARITY מדגיש שהרגולציה של קריפטו בארה״ב עדיין אינה מוסדרת.