CFTC 撤回有關加密貨幣「實際交付」的指引，放寬交易所的保證金規定

美國商品期貨交易委員會（CFTC）在代理主席Caroline Pham領導下，已撤回其2020年3月發布的指引，該指引界定了在商品交易中何時構成加密資產的「實際交付（actual delivery）」。該機構表示，經過五年市場及託管發展後，該指引已變得過時，並依據總統金融市場工作組的建議採取行動。業界及法律界人士歡迎此舉：StarkWare法務總顧問Katherine Kirkpatrick Bos表示，該指引曾限制交易所若非在28日內完成交付便無法提供保證金或槓桿，其撤回恢復了營運彈性。aifinyo AG策略師Garry Krugljakow表示，該變動顯示CFTC管轄界線更清晰，並指向較適合擴展的監管路徑。批評者——包括Roosevelt Institute研究員Todd Phillips——指出撤回在短期內帶來法律不確定性，因為並未提供替代定義，令哪些交易場需向CFTC登記變得不明朗。此舉屬程序性指引的撤回，非新法律，未來領導層可予以逆轉。對交易者而言：撤回減少了對加密保證金及槓桿產品的監管限制，有可能促成更多保證金產品及創新，但也增加了平台登記及合規的短期不確定性。主要關鍵詞：CFTC、actual delivery、加密指引、交易所、保證金交易。次要關鍵詞：槓桿、託管、監管清晰度、平台登記。