L’éclatement de la bulle de l’IA en Chine accroît les risques pour le bitcoin et les jetons
La bulle de l’IA en Chine s’est fortement dégonflée : l’indice STAR50 a chuté d’environ 40 % en moins de quatre mois, effaçant près de 480 milliards de dollars de valeur boursière. Les valorisations élevées, les restrictions américaines sur les équipements de fabrication de puces et les ventes des investisseurs soutenus par l’État ont contribué au recul. La vague de ventes a également touché d’autres actions asiatiques du secteur des puces, tandis que le Philadelphia Semiconductor Index se situe 24,3 % sous son sommet de juin.
Jusqu’à présent, le ralentissement mené par la Chine a eu peu d’effet direct sur les cryptomonnaies. Depuis le 30 juin, Bitcoin (BTC) a gagné 35,7 %, Bittensor (TAO) a progressé de 21,9 % et Render (RENDER) de 9,7 % ; FET est resté globalement stable. Toutefois, une vague de ventes dans le secteur technologique américain pourrait représenter un risque plus important : les mouvements du cours de Bitcoin ont davantage suivi le Nasdaq 100 que les actions chinoises du secteur des puces, et les jetons liés à l’IA ont historiquement été plus volatils. Au cours des 30 derniers jours, TAO, FET et VIRTUAL de Virtuals Protocol ont chuté de 25 %, 29 % et 25 %, respectivement, contre une baisse de 6,4 % pour Bitcoin.
BTC s’échangeait autour de 79 517 dollars, avec un support proche de 79 221 dollars et une résistance à 81 480 dollars. Le principal risque pour les traders de cryptomonnaies, selon l’article, est de savoir si la faiblesse des actions américaines de l’IA et des semi-conducteurs se propagera au marché dans son ensemble.
Neutral
L’impact immédiat sur le marché des cryptomonnaies semble limité, ce qui plaide pour une évaluation neutre. L’article indique que le bitcoin et plusieurs jetons liés à l’IA ont progressé ou sont restés stables, tandis que les actions chinoises de l’IA et des semi-conducteurs ont reculé. La corrélation entre le bitcoin et les fabricants chinois de puces était proche de zéro. Cela suggère que les ventes propres à la Chine ne se sont pas encore transformées en une vague de ventes généralisée sur le marché des cryptomonnaies.
Le risque est conditionnel, et non inexistant. Le bitcoin est davantage lié au Nasdaq 100 ; un recul plus marqué des valeurs technologiques ou des semi-conducteurs américains pourrait donc peser sur le BTC en raison d’une aversion au risque plus générale. Les jetons liés à l’IA pourraient être plus exposés : les pertes sur 30 jours signalées pour TAO, FET et VIRTUAL étaient nettement supérieures à celles du bitcoin. À court terme, les traders pourraient surveiller les actions américaines des fabricants de puces, l’évolution du Nasdaq et le niveau de support de 79 221 dollars indiqué pour le BTC afin de repérer d’éventuels signes de contagion. Une baisse prolongée des actions ou du BTC pourrait accroître la volatilité et exercer une pression disproportionnée sur les jetons liés à l’IA.
À plus long terme, la distinction entre la correction en Chine, due aux valorisations, et la rentabilité des leaders américains de l’IA est importante. Si les ventes restent régionales, les effets sur les cryptomonnaies pourraient demeurer modestes. Si les résultats déçoivent ou si les investisseurs réévaluent largement les valorisations de l’IA, les actifs risqués pourraient subir des ventes plus persistantes. Comme lors des précédentes corrections du secteur technologique, les corrélations peuvent augmenter en période de tensions sur les marchés. Une diversification antérieure hors d’un secteur donné ne protégera donc pas nécessairement les cryptomonnaies lors d’un mouvement généralisé d’aversion au risque.