中国のAIバブル崩壊、ビットコインやトークンのリスク高める
中国のAIバブルは急速にしぼんでいる。STAR50指数は4カ月足らずで約40％下落し、市場価値はおよそ4,800億ドル失われた。高いバリュエーション、半導体製造装置に対する米国の規制、国の支援を受けた投資家による売却が下落の要因となった。この売りはアジアの他の半導体株にも波及し、Philadelphia Semiconductor Indexは6月のピークを24.3％下回っている。
これまでのところ、中国主導の下落が暗号資産に与えた直接的な影響は小さい。6月30日以降、Bitcoin（BTC）は35.7％上昇し、Bittensor（TAO）は21.9％、Render（RENDER）は9.7％上昇した。FETはおおむね横ばいだった。しかし、米国のテクノロジーセクターで売りが広がれば、より大きなリスクとなる可能性がある。Bitcoinの価格変動は中国の半導体株よりもNasdaq 100との連動性が高く、AIトークンは過去により大きな値動きを見せてきた。過去30日間では、TAO、FET、Virtuals ProtocolのVIRTUALがそれぞれ25％、29％、25％下落した一方、Bitcoinの下落率は6.4％だった。
BTCは79,517ドル近辺で取引されており、サポートは79,221ドル付近、レジスタンスは81,480ドルにある。記事が暗号資産トレーダーにとって中心的なリスクとして挙げているのは、米国のAI・半導体株の弱さが市場全体に波及するかどうかだ。
Neutral
暗号資産市場への短期的な影響は限定的とみられ、中立的な評価を裏付けています。記事によると、中国のAI・半導体株が下落する一方で、ビットコインや複数のAI関連トークンは上昇、または横ばいとなり、ビットコインと中国の半導体メーカーとの相関はほぼゼロでした。これは、中国に限定された売りが、今のところ暗号資産全体の売りには波及していないことを示唆しています。
リスクがないわけではなく、条件次第です。ビットコインはナスダック100との連動性がより高いため、米国のテクノロジー・半導体分野で下落が深まれば、幅広いリスク回避を通じてBTCの重しとなる可能性があります。AIトークンはさらに影響を受けやすいかもしれません。報告されたTAO、FET、VIRTUALの30日間の下落率は、ビットコインを大幅に上回っていました。短期的には、波及の兆候を見極めるため、米国の半導体株、ナスダックの動向、そしてBTCのサポート水準として示された79,221ドルに注目するトレーダーもいるでしょう。株式やBTCの下落が続けば、ボラティリティが高まり、AIトークンには不釣り合いに大きな圧力がかかる可能性があります。
長期的には、中国のバリュエーション主導の調整と、米国のAI大手企業の収益性との違いが重要です。売りが地域的なものにとどまれば、暗号資産への影響も小さい可能性があります。業績が期待外れとなったり、投資家がAIのバリュエーションを広く見直したりすれば、リスク資産への売りがより長く続くおそれがあります。過去のテクノロジーセクターの調整と同様、市場がストレスにさらされると相関が高まることがあります。そのため、特定のセクターから分散していたとしても、より広範なリスク回避局面で暗号資産が守られるとは限りません。