Pęknięcie bańki AI w Chinach zwiększa ryzyko dla bitcoina i tokenów
Bańka związana ze sztuczną inteligencją w Chinach gwałtownie pękła: indeks STAR50 spadł o około 40% w niecałe cztery miesiące, usuwając z rynku około 480 mld dolarów wartości. Do spadków przyczyniły się wysokie wyceny, amerykańskie ograniczenia dotyczące sprzętu do produkcji chipów oraz sprzedaż ze strony inwestorów wspieranych przez państwo. Wyprzedaż objęła również inne azjatyckie akcje spółek z branży chipów, a indeks Philadelphia Semiconductor jest o 24,3% poniżej czerwcowego szczytu.
Jak dotąd spadki zapoczątkowane w Chinach miały niewielki bezpośredni wpływ na kryptowaluty. Od 30 czerwca Bitcoin (BTC) zyskał 35,7%, Bittensor (TAO) wzrósł o 21,9%, a Render (RENDER) o 9,7%; FET pozostał w dużej mierze bez zmian. Większe ryzyko mogłaby jednak stanowić wyprzedaż w amerykańskim sektorze technologicznym: zmiany ceny Bitcoina były silniej skorelowane z Nasdaq 100 niż z chińskimi akcjami spółek produkujących chipy, a tokeny AI historycznie cechowały się większą zmiennością. W ciągu ostatnich 30 dni TAO, FET i VIRTUAL projektu Virtuals Protocol spadły odpowiednio o 25%, 29% i 25%, podczas gdy Bitcoin stracił 6,4%.
BTC był notowany w pobliżu 79 517 dolarów, przy wsparciu około 79 221 dolarów i oporze na poziomie 81 480 dolarów. Główne ryzyko dla traderów kryptowalut, wskazane w artykule, polega na tym, czy słabość amerykańskich akcji spółek z branży AI i półprzewodników rozprzestrzeni się na szerszy rynek.
Neutral
Bezpośredni wpływ na rynek kryptowalut wydaje się ograniczony, co przemawia za neutralną oceną. Artykuł podaje, że Bitcoin i kilka tokenów związanych ze sztuczną inteligencją zyskały na wartości lub utrzymały się na stabilnym poziomie, podczas gdy chińskie akcje spółek z sektora AI i producentów chipów spadły, a korelacje między Bitcoinem a chińskimi producentami chipów były bliskie zeru. Sugeruje to, że specyficzna dla Chin wyprzedaż jak dotąd nie przełożyła się na powszechną wyprzedaż kryptowalut.
Ryzyko jest warunkowe, a nie nieobecne. Bitcoin jest silniej powiązany z indeksem Nasdaq 100, dlatego głębszy spadek amerykańskiego sektora technologicznego lub półprzewodników może ciążyć BTC z powodu szerszej awersji do ryzyka. Tokeny AI mogą być bardziej narażone: odnotowane 30-dniowe straty TAO, FET i VIRTUAL były znacznie większe niż straty Bitcoina. W krótkim terminie inwestorzy mogą obserwować amerykańskie akcje spółek produkujących chipy, notowania Nasdaq oraz wskazany poziom wsparcia BTC wynoszący 79 221 dolarów, szukając oznak rozprzestrzeniania się spadków. Utrzymujący się spadek cen akcji lub BTC może zwiększyć zmienność i nieproporcjonalnie mocno uderzyć w tokeny AI.
W dłuższej perspektywie istotne jest rozróżnienie między korektą w Chinach wynikającą z wycen a rentownością czołowych amerykańskich firm z sektora AI. Jeśli wyprzedaż pozostanie regionalna, jej skutki dla kryptowalut mogą być niewielkie. Jeśli wyniki finansowe rozczarują lub inwestorzy szeroko zrewidują wyceny spółek AI, aktywa ryzykowne mogą znaleźć się pod bardziej długotrwałą presją sprzedaży. Podobnie jak podczas wcześniejszych korekt w sektorze technologicznym, w okresach napięć rynkowych korelacje mogą rosnąć, dlatego wcześniejsza dywersyfikacja względem konkretnego sektora może nie ochronić kryptowalut podczas szerszego odwrotu od ryzyka.