中国のAI関連株の売りが一段と深刻化、2.4兆ドルが消失
中国の株式市場は5月以降、約2兆4,000億ドルの時価総額を失った。投資家は、同国のAIブームが利益を生み出せるのか疑問視している。ゴールドマン・サックスによると、中国本土と香港に上場する中国株の時価総額の42％、売買高の57％をAI企業が占めており、この分野の下落は市場全体を脆弱にする。
CSI 300は10月22日に弱気相場入りした。一方、テクノロジー・半導体指数のSTAR 50は4カ月足らずで40％下落し、約4,800億ドルの価値が失われた。それでも同指数は依然として約100倍の株価収益率で取引されており、Nasdaq 100の約30倍を大きく上回る。
アナリストは、個人消費の低迷とAI投資の収益性への疑念を指摘する。中国の技術に対する米国の規制も圧力を強めており、人型ロボットやデータセンターで使われる光学部品に影響する制限も含まれる。部品メーカーのZhongji InnolightとEoptolinkの株価は、最高値から約60％下落した。
リスク回避の動きが広がるなか、ブレント原油は1バレル111ドルを超え、米国債10年物利回りは5％近くに達している。10月28日の米連邦準備制度理事会（FRB）の決定を前に、ビットコインは一時8万ドルを下回った。暗号資産トレーダーにとって、中国のAI関連株の下落、高い債券利回り、原油高の組み合わせは、リスク資産全般の変動拡大を示唆する。ただし、記事は暗号資産市場に直接作用する要因を特定していない。
Bearish
この記事が描いているのは、暗号資産に特有の動きではなく、広範なリスク回避の環境です。中国株式市場で2.4兆ドルの損失が発生し、CSI 300が弱気相場圏に入り、STAR 50が40％下落したことは、成長株やテクノロジー資産への投資意欲が弱まっていることを示しています。ブレント原油が111ドルを超え、米10年国債利回りが5％近くに達していることも、インフレや資金調達への懸念を強め、圧力となっています。米連邦準備制度理事会（FRB）の決定を前にビットコインが一時8万ドルを下回ったことは、トレーダーが値動きの大きい資産へのエクスポージャーを減らしている動きと整合しています。
短期的には、暗号資産価格は国債利回り、原油価格、FRBへの期待、株式市場のさらなる下落に引き続き敏感である可能性があります。投資家が市場全体でリスクを減らせば、ビットコインや流動性の高いその他の暗号資産は売りに押され、日中の値動きが一段と激しくなる可能性があります。利回り上昇とテクノロジー株下落が同時に起きた過去の局面では、暗号資産も圧力を受けることがよくありました。ただし、この関係は一貫しておらず、中国株がビットコインを直接動かしていることを示すものではありません。
長期的には、暗号資産のファンダメンタルズに変化があった、あるいはデジタル資産に直接的な規制上・業界上のショックがあったことを示す証拠は、この記事にはありません。そのため、利回りの反転やリスク選好の回復によって、圧力が和らぐ可能性があります。弱気の見方は目先のマクロ環境を反映したものであり、暗号資産の下落が長期化するとの予測ではありません。