Jualan besar-besaran saham AI China semakin meruncing; AS$2.4 trilion lenyap
Pasaran saham China telah kehilangan kira-kira AS$2.4 trilion nilai sejak Mei, apabila pelabur mempersoalkan sama ada ledakan AI negara itu mampu menjana keuntungan. Menurut Goldman Sachs, syarikat AI merangkumi 42% daripada nilai pasaran dan 57% urus niaga saham China yang disenaraikan di tanah besar dan Hong Kong, menjadikan pasaran yang lebih luas terdedah kepada kemerosotan dalam sektor tersebut.
CSI 300 memasuki wilayah pasaran menurun pada 22 Oktober, manakala indeks teknologi dan cip STAR 50 jatuh 40% dalam tempoh kurang empat bulan, menghapuskan kira-kira AS$480 bilion. Indeks itu masih diniagakan pada kira-kira 100 kali keuntungan, berbanding sekitar 30 kali bagi Nasdaq 100.
Penganalisis menyebut perbelanjaan pengguna yang lemah dan keraguan tentang pulangan pelaburan AI. Sekatan AS terhadap teknologi China menambah tekanan, termasuk sekatan yang menjejaskan robot humanoid dan komponen optik yang digunakan di pusat data. Saham pengeluar komponen Zhongji Innolight dan Eoptolink telah jatuh kira-kira 60% daripada paras tertinggi masing-masing.
Latar pasaran yang mengelak risiko turut merangkumi harga minyak Brent melebihi AS$111 setong dan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun menghampiri 5%. Bitcoin sempat jatuh di bawah AS$80,000 menjelang keputusan Rizab Persekutuan pada 28 Oktober. Bagi pedagang kripto, gabungan saham AI China yang merosot, hasil bon yang tinggi dan minyak yang mahal menunjukkan turun naik yang lebih meluas bagi aset berisiko, walaupun artikel itu tidak mengenal pasti pemangkin langsung bagi pasaran kripto.
Bearish
Artikel ini menggambarkan persekitaran penghindaran risiko yang luas, bukannya perkembangan khusus berkaitan kripto. Kerugian pasaran saham China sebanyak $2.4 trilion, pergerakan CSI 300 ke wilayah pasaran menurun dan kejatuhan STAR 50 sebanyak 40% menunjukkan minat terhadap aset pertumbuhan dan teknologi semakin lemah. Harga minyak Brent melebihi $111 dan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun yang menghampiri 5% menambah tekanan dengan meningkatkan kebimbangan tentang inflasi dan pembiayaan. Kejatuhan singkat Bitcoin di bawah $80,000 menjelang keputusan Rizab Persekutuan selaras dengan tindakan pedagang mengurangkan pendedahan kepada aset yang tidak menentu.
Dalam jangka pendek, harga kripto mungkin terus sensitif terhadap hasil Perbendaharaan, harga minyak, jangkaan terhadap Fed dan kemerosotan pasaran saham yang berterusan. Jika pelabur mengurangkan risiko merentas pasaran, Bitcoin dan aset kripto lain yang cair mungkin berdepan tekanan jualan dan turun naik intrahari yang lebih ketara. Episod serupa apabila hasil meningkat dan saham teknologi merosot sering berlaku seiring dengan tekanan terhadap kripto, walaupun hubungannya tidak konsisten dan tidak membuktikan bahawa saham China mempengaruhi Bitcoin secara langsung.
Dalam jangka panjang, artikel ini tidak memberikan bukti bahawa asas kripto telah berubah atau bahawa aset digital mengalami kejutan kawal selia atau industri secara langsung. Oleh itu, pembalikan arah hasil atau kebangkitan semula selera risiko boleh meredakan tekanan. Penilaian menurun ini mencerminkan latar makro semasa, bukannya ramalan kemerosotan kripto yang berpanjangan.