Розпродаж китайських акцій компаній у сфері ШІ посилюється: зникло 2,4 трлн доларів
З травня китайський фондовий ринок втратив близько 2,4 трлн доларів вартості, оскільки інвестори сумніваються, чи зможе бум штучного інтелекту в країні приносити прибуток. За даними Goldman Sachs, на компанії у сфері ШІ припадає 42% ринкової вартості китайських акцій, що торгуються на материковому ринку та в Гонконзі, і 57% торгів. Через це весь ринок уразливий до падіння цього сектору.
22 жовтня індекс CSI 300 увійшов у ведмежу зону, а технологічний і напівпровідниковий індекс STAR 50 менш ніж за чотири місяці впав на 40%, втративши близько 480 млрд доларів. Попри це, він і далі торгується приблизно на рівні 100 річних прибутків, тоді як для Nasdaq 100 цей показник становить близько 30.
Аналітики вказують на слабкі споживчі витрати та сумніви щодо віддачі від інвестицій у ШІ. Тиск посилюють обмеження США на китайські технології, зокрема заходи, що стосуються людиноподібних роботів і оптичних компонентів для центрів обробки даних. Акції виробників компонентів Zhongji Innolight і Eoptolink упали приблизно на 60% від пікових значень.
Настрої уникнення ризику посилюють ціна на нафту Brent понад 111 доларів за барель і дохідність 10-річних казначейських облігацій США, близька до 5%. Перед рішенням Федеральної резервної системи 28 жовтня біткоїн ненадовго опустився нижче 80 000 доларів. Для криптотрейдерів поєднання падіння китайських акцій компаній у сфері ШІ, високої дохідності облігацій і дорогої нафти вказує на ширшу волатильність ризикових активів, хоча стаття не називає прямого каталізатора для крипторинку.
Bearish
У статті йдеться про широке середовище уникнення ризику, а не про подію, специфічну для криптовалют. Втрата китайським фондовим ринком 2,4 трлн доларів, перехід CSI 300 на територію ведмежого ринку та падіння STAR 50 на 40% свідчать про послаблення інтересу до активів зростання і технологічного сектору. Ціна Brent вище 111 доларів і дохідність 10-річних казначейських облігацій США близько 5% посилюють тиск, збільшуючи занепокоєння щодо інфляції та фінансування. Короткочасне падіння біткоїна нижче 80 000 доларів напередодні рішення Федеральної резервної системи узгоджується зі скороченням трейдерами вкладень у волатильні активи.
У короткостроковій перспективі ціни криптовалют можуть і надалі реагувати на дохідність казначейських облігацій, ціни на нафту, очікування щодо ФРС і подальше падіння фондових ринків. Якщо інвестори скорочуватимуть ризик на всіх ринках, біткоїн та інші ліквідні криптоактиви можуть зазнати продажів і різкіших внутрішньоденних коливань. Подібні періоди зростання дохідності та падіння технологічних акцій часто збігалися з тиском на криптовалюти, однак цей зв’язок непостійний і не доводить, що китайські акції безпосередньо визначають рух біткоїна.
У довгостроковій перспективі стаття не містить доказів зміни фундаментальних чинників крипторинку або прямого регуляторного чи галузевого шоку для цифрових активів. Тому розворот дохідності або відновлення схильності до ризику можуть послабити тиск. Негативна оцінка відображає безпосереднє макроекономічне тло, а не прогноз тривалого спаду криптовалют.