מניות הבינה המלאכותית הסיניות צונחות ב־40% ומעלות שאלות לגבי Nvidia
מניות הבינה המלאכותית הסיניות איבדו כ-480 מיליארד דולר משוויין בשוק, ומדד STAR50 ירד בכ-40% בתוך פחות מארבעה חודשים. גל המכירות משקף ספקות גוברים לגבי הביקוש לבינה מלאכותית, רווחי החברות והשווי הגבוה של המניות. למרות הירידה, STAR50 נסחר לפי מכפיל של כ-100 על הרווחים ב-12 החודשים האחרונים, לעומת כ-30 במדד Nasdaq 100.
הירידות מתרחשות כש-Nvidia מתמודדת עם תחרות גוברת בסין. לפי נתוני IDC שצוטטו בידי Reuters, חלקה של Nvidia בשוק מאיצי הבינה המלאכותית למרכזי נתונים בסין עמד על 34% במחצית הראשונה של 2026, ואילו המשלוחים שלה ירדו ב-44% לעומת השנה הקודמת, לכ-678,000 יחידות. מגבלות הייצוא של ארה״ב ותמיכת בייג׳ינג בספקים מקומיים, בהם Huawei, סייעו למתחרים המקומיים להתקדם.
מדובר בירידה בשווי השוק, ולא ביציאה מקבילה של כסף מזומן או בעצירת ההשקעות בבינה מלאכותית. עם זאת, שווי נמוך יותר עלול להקשות על חברות הזנק סיניות בתחום לגייס הון. הסיפור מדגיש גם את המתח בין התיקון החד במניות הבינה המלאכותית הסיניות לבין הביקוש העולמי המתמשך לתשתיות בינה מלאכותית.
Bearish
ההשפעה הישירה על שוקי הקריפטו מוגבלת, משום שהכתבה עוסקת במניות סיניות ובמוליכים למחצה של בינה מלאכותית, ולא בנכסי קריפטו או ברגולציה. עם זאת, התיקון החד במניות הבינה המלאכותית בסין עלול להחליש את התיאבון לסיכון בשווקי הטכנולוגיה. סוחרי קריפטו עשויים להגיב אם גל המכירות יתפשט למניות צמיחה גלובליות, יוביל לצמצום סיכונים רחב יותר או יפגע בהתלהבות מאסימונים ומנרטיבים של תשתיות הקשורים לבינה מלאכותית. בטווח הקצר, הדבר עלול להוסיף לחץ על נכסי קריפטו תנודתיים, במיוחד אם הוא מלווה בירידות במניות הטכנולוגיה, בעלייה בתנודתיות או בהיחלשות הנזילות. הירידה לבדה אינה מוכיחה שקיימת מגמת קריפטו כלל־שוקית, ולכן האות הדובי הוא עקיף ויש לשקול אותו מול גורמים מניעים הייחודיים לקריפטו ותנאי המאקרו הרחבים יותר. בטווח הארוך, המעבר לספקיות מקומיות של שבבי בינה מלאכותית והמשך פיתוח תשתיות הבינה המלאכותית עשויים לשמר את העניין בנושאים טכנולוגיים קשורים, אך שוויי שוק גבוהים וסיכוני מימון עלולים להגביר את התנודתיות. כמו בתיקונים קודמים במגזר הטכנולוגיה, סוחרים עשויים להבחין בין היחלשות של שוויי שוק ספקולטיביים לבין המשך ההשקעה בטכנולוגיה הבסיסית.