Çinli yapay zekâ hisseleri yüzde 40 düştü, Nvidia hakkında soru işaretleri doğurdu
Çinli yapay zekâ hisseleri yaklaşık 480 milyar dolar piyasa değerini yitirirken STAR50 endeksi dört aydan kısa sürede yaklaşık %40 geriledi. Satış dalgası, yapay zekâ talebi, şirket kârları ve yüksek değerlemelere ilişkin artan kuşkuları yansıtıyor. Düşüşe rağmen STAR50, son 12 aylık kârının yaklaşık 100 katından işlem görüyor; Nasdaq 100 için bu oran yaklaşık 30 kat.
Gerileme, Nvidia'nın Çin'de daha güçlü bir rekabetle karşı karşıya olduğu dönemde yaşanıyor. Reuters'ın aktardığı IDC verilerine göre Nvidia'nın Çin veri merkezi yapay zekâ hızlandırıcıları pazarındaki payı 2026'nın ilk yarısında %34 oldu. Şirketin sevkiyatları ise yıllık bazda %44 düşerek yaklaşık 678.000 adede geriledi. ABD'nin ihracat kontrolleri ve Pekin'in Huawei dahil yerli tedarikçilere verdiği destek, yerel rakiplerin güç kazanmasına yardımcı oldu.
Kayıplar, eşdeğer miktarda nakit çıkışına ya da yapay zekâ yatırımlarının durmasına değil, piyasa değerindeki düşüşe işaret ediyor. Yine de daha düşük değerlemeler, Çinli yapay zekâ girişimlerinin sermaye bulmasını zorlaştırabilir. Bu gelişme ayrıca Çin yapay zekâ hisselerindeki sert düzeltme ile küresel yapay zekâ altyapısı talebinin sürmesi arasındaki gerilimi ortaya koyuyor.
Bearish
Makale kripto varlıkları veya düzenlemeleri değil, Çin hisse senetlerini ve yapay zekâ yarı iletkenlerini ele aldığı için kripto para piyasaları üzerindeki doğrudan etkisi sınırlıdır. Bununla birlikte, Çin’deki yapay zekâ hisselerinde yaşanan sert düzeltme, teknoloji piyasalarındaki risk iştahını zayıflatabilir. Satış dalgası küresel büyüme hisselerine yayılırsa, daha geniş çaplı bir risk azaltımına yol açarsa ya da yapay zekâyla bağlantılı tokenlara ve altyapı anlatılarına duyulan heyecanı azaltırsa kripto yatırımcıları da tepki verebilir. Kısa vadede bu durum, özellikle teknoloji hisselerindeki düşüş, artan oynaklık veya zayıflayan likiditeyle birlikte görülürse, oynak kripto varlıklar üzerindeki baskıyı artırabilir. Tek başına bu düşüş, kripto piyasasının genelinde bir eğilim oluştuğunu göstermez; dolayısıyla düşüş yönlü sinyal dolaylıdır ve kriptoya özgü katalizörler ile daha geniş makroekonomik koşullar dikkate alınarak değerlendirilmelidir. Uzun vadede yerli yapay zekâ çipi tedarikçilerine yöneliş ve yapay zekâ altyapısının geliştirilmeye devam edilmesi, ilgili teknoloji temalarına ilgiyi canlı tutabilir; ancak yüksek değerlemeler ve finansman riskleri oynaklığı artırabilir. Önceki teknoloji sektörü düzeltmelerinde olduğu gibi yatırımcılar, spekülatif değerlemelerin zayıflaması ile temel teknolojiye yönelik yatırımların sürmesini birbirinden ayırabilir.