Chiny zakazują niezatwierdzonych stablecoinów powiązanych z juanem emitowanych za granicą, aby chronić kontrolę monetarną
Centralny bank Chin i siedem organów regulacyjnych zakazało emisji, sprzedaży i obrotu niezatwierdzonymi stablecoinami powiązanymi z juanem, emitowanymi za granicą, oraz zabroniło chińskim podmiotom i rezydentom udziału w takich projektach bez formalnej zgody. Wytyczne traktują stablecoiny powiązane z RMB jako realizujące funkcje waluty, które mogłyby podważyć suwerenność monetarną, umożliwić odpływ kapitału i obejść krajową politykę monetarną. Regulatorzy będą współpracować z platformami płatniczymi, giełdami i dostawcami usług kryptowalutowych w celu wzmocnienia nadzoru i mogą nakładać sankcje za nieprzestrzeganie. Ruch uzupełnia krajowe działania promujące cyfrowego juana (e‑CNY), w tym rozszerzone przypadki użycia dla banków komercyjnych, i celuje w tokenizowane aktywa realne denominowane w RMB, chyba że wyraźnie autoryzowane. Obserwatorzy rynku oczekują natychmiastowego spadku emisji i perspektyw handlowych offshore stablecoinów denominowanych w RMB, zwiększonego nadzoru zgodności dla platform obsługujących chińskich użytkowników oraz zaostrzenia arbitrażu regulacyjnego. Dla traderów kryptowalut: należy się spodziewać zmniejszonej płynności i ryzyka delistingu tokenów powiązanych z RMB, możliwych delistingów lub ograniczeń usług dla dotkniętych par oraz zwiększonego ryzyka kontrahenta i jurysdykcyjnego przy handlu instrumentami powiązanymi z juanem.
Bearish
Zakaz celuje bezpośrednio w stablecoiny powiązane z juanem oraz w działalność podmiotów i rezydentów chińskich, zmniejszając perspektywy emisji i obiegu offshore tokenów RMB. Dla traderów oznacza to niższą płynność i zwiększone ryzyko delistingu lub ograniczeń usług dla par handlowych powiązanych z RMB, co zwykle obniża popyt i wsparcie cenowe dla tych tokenów. W krótkim terminie market makerzy i giełdy mogą wycofać lub ograniczyć pary powiązane z RMB, aby uniknąć ryzyka zgodności, powodując zmienność cen i poszerzenie spreadów. W średnim i długim terminie polityka wzmacnia kontrolę Ludowego Banku Chin nad instrumentami i kanałami waluty krajowej oraz kieruje popyt w stronę państwowego e-CNY, ograniczając perspektywy wzrostu prywatnych stablecoinów RMB i zmniejszając możliwości arbitrażu między jurysdykcjami. Ogólnie wiadomość jest negatywna dla ceny i płynności/obrotu stablecoinów powiązanych z juanem oraz dla wszelkich tokenów, których płynność zależy od offshore kanałów RMB, natomiast ma bezpośredni wpływ neutralny lub ograniczony na aktywa kryptowalutowe niebędące denominowanymi w RMB.