Китай забороняє невизнані за кордоном стейблкоїни, прив'язані до юаня, щоб захистити монетарний контроль
Центральний банк Китаю та сім регуляторів заборонили випуск, продаж і обіг незатверджених стейблкоїнів, прив’язаних до юаня і випущених за кордоном, а також заборонили китайським юридичним особам і резидентам брати участь у таких проєктах без формального дозволу. Керівні принципи розглядають стейблкоїни, прив’язані до RMB, як такі, що виконують валютні функції і можуть підірвати монетарний суверенітет, сприяти виведенню капіталу та обходженню внутрішньої монетарної політики. Регулятори координуватимуть дії з платіжними платформами, біржами та криптопровайдерами для посилення нагляду і можуть застосовувати санкції за невиконання. Крок доповнює внутрішні заходи з просування цифрового юаня (e‑CNY), включно з розширеними випадками використання для комерційних банків, і націлений на токенізовані реальні активи в RMB, якщо вони не отримали явного дозволу. Наглядачі ринку очікують негайного скорочення емісії та торговельних перспектив офшорних стейблкоїнів у RMB, посилення комплаєнсу для платформ, що обслуговують китайських користувачів, та звуження регуляторного арбітражу. Для криптотрейдерів: очікується зниження ліквідності та ризику делістингу для токенів, прив’язаних до RMB, можливі делістинги або обмежені послуги для уражених пар і підвищення контрагентського та юрисдикційного ризику при роботі з інструментами, пов’язаними з юанем.
Bearish
Заборона безпосередньо спрямована на стейблкоїни, прив'язані до юаня, та на діяльність китайських суб’єктів і резидентів, скорочуючи перспективи емісії та обігу офшорних RMB-токенів. Для трейдерів це означає нижчу ліквідність і підвищений ризик делістингу або обмежень послуг для торгових пар, прив'язаних до RMB, що зазвичай пригнічує попит і цінову підтримку цих токенів. У короткостроковій перспективі маркетмейкери та біржі можуть вилучати або обмежувати пари, прив'язані до RMB, щоб уникнути ризиків комплаєнсу, викликаючи волатильність цін і розширення спредів. У середньо- та довгостроковій перспективі політика посилює контроль Народного банку Китаю над інструментами та каналами національної валюти й спрямовує попит до державного e-CNY, обмежуючи перспективи зростання приватних RMB-стейблкоїнів і зменшуючи можливості арбітражу між юрисдикціями. Загалом новина негативна для ціни та торгівельності стейблкоїнів, прив'язаних до юаня, і будь-яких токенів, ліквідність яких залежить від офшорних RMB-каналів, тоді як для криптоактивів, не прив'язаних до RMB, прямий вплив нейтральний або обмежений.