中国禁止在境外发行未经批准的人民币挂钩稳定币以维护货币管控
中国人民银行与七大监管机构已禁止在境外发行、销售和流通未经批准的人民币挂钩稳定币，并禁止中国主体和居民在未经正式批准的情况下参与此类项目。监管文件将人民币挂钩稳定币界定为具备货币功能，可能削弱货币主权、促成资本外流并规避国内货币政策。监管层将与支付平台、交易所及加密服务商协同加强监管，并对违规行为施以处罚。此举与推动数字人民币（e‑CNY）的国内政策相辅相成（包括扩大商业银行使用场景），同时禁止未经授权的人民币资产代币化。市场观察人士预计短期内境外人民币稳定币的发行与交易将减少，为中国用户服务的平台将面临更严格的合规审查，监管套利将受到遏制。对加密交易者的影响：预计人民币挂钩代币的流动性与上币前景将下降，相关交易对可能被下架或受限，与人民币关联工具的对手方与司法管辖风险增加。
看跌
该禁令直接针对人民币挂钩稳定币及中国主体和居民的相关活动，降低了境外人民币代币的发行与流通前景。对交易者而言，这意味着人民币挂钩交易对的流动性下降、被下架或受限的合规风险上升，从而压制需求并削弱价格支撑。短期内，做市商和交易所可能为规避合规风险而撤出或限制人民币挂钩交易对，导致价格波动和买卖差扩大。中长期看，该政策强化了中国人民银行对国内货币工具的管控，并将需求导向国家支持的数字人民币（e‑CNY），限制私人人民币稳定币的成长空间并减少跨境监管套利机会。总体而言，此消息对人民币挂钩稳定币及依赖境外人民币通道的代币的价格和可交易性为负面影响，而对非人民币相关的加密资产影响中性或有限。