קצב ההאשר של הביטקוין בסין חוזר ל-14%, ומעורר חששות בשגשוג וריכוזיות
כוח הכרייה של ביטקוין בסין התחדש לכ-145 EH/s—14% מהרשת העולמית—וחזר למקום השלישי אחרי ארה"ב ורוסיה לאחר המדיניות הקשוחה של 2021 כלפי הכרייה. פעילות חדשה באזורים עם עלויות נמוכות כמו שינג'יאנג וסצ'ואן, שבהם מפעילים משתמשים בחוות ישנות, התקנות פרטיות וסידורי ענן להסתיר מכרות, הובילה להתאוששות זו. יצרנית החומרה Canaan מדווחת על עלייה במכירות המקומיות מ-2.8% מההכנסות ב-2022 ליותר מ-30% ב-2024 ו-50% ברבעון השני של 2025, מה שמצביע על השקעות חדשות בציוד הכרייה. עם זאת, hashprice—התשלום ליחידת hashrate—הגיע לשיא נמוך השנה בעקבות ירידת מחירי הביטקוין ודמי העסקאות ועליית קושי הכרייה, שמהדקים את הלחץ על כורי משנה. ההתחדשות מתרחשת יחד עם שיא ביטקוין באוקטובר ב-$126,000 ואיתותים מדיניים כמו הצעת החוק ל-stablecoin בהונג קונג ותוכנית ה-stablecoin מבוסס היואן בבייג'ין. חזרת קיבולת סינית משמעותית מעלה דאגות בנוגע לריכוז גאוגרפי ולאכיפה לא שוויונית של האיסור. סוחרים צריכים לעקוב אחרי התנודות ב-hashrate של ביטקוין, רמות hashprice המתפתחות ושינויים מדיניים עתידיים כדי להעריך את השפעות השוק.
Neutral
החזרת ה-hashrate של הביטקוין בסין ל-14% מהרשת העולמית מחזקת את אבטחת הרשת אך מעלה חששות ממרכזיות ביניים אכיפה לא אחידה. מחיר ה-hash הנמוך ביותר שיא מגביל את רווחיות הכורים ולוחץ על פעולות קטנות יותר, כשאותות מדיניות מהונג קונג ובייג'ינג מוסיפים אי וודאות רגולטורית. בטווח הקצר, תנודות במחיר ה-hash וברמת הקושי עשויות לרסן את פעילות הכורים ללא השפעה ישירה על תנודות המחיר. בטווח הארוך, רגולציות ברורות יותר ל-stablecoin והשקעה מתמשכת בציוד עשויים לייצב את כלכלת הכרייה ולתמוך בצמיחת הרשת, תוך איזון סיכוני מרכזיות. לפיכך, השפעתו הכוללת על מחיר הביטקוין נחשבת לנייטרלית.