Hashrate Bitcoin China Bangkit ke 14%, Memicu Kekhawatiran tentang Profitabilitas dan Konsentrasi

| bitcoinist.com
Hashrate Bitcoin China telah pulih ke sekitar 145 EH/s—14% dari jaringan global—mengambil kembali posisi ketiga di belakang AS dan Rusia setelah penindakan penambangan tahun 2021. Aktivitas baru di wilayah berbiaya rendah seperti Xinjiang dan Sichuan, dimana operator menggunakan tambang warisan, pengaturan pribadi, dan pengaturan gaya cloud untuk menyembunyikan tambang, mendorong pemulihan ini. Pembuat perangkat keras Canaan melaporkan penjualan domestik meningkat dari 2,8% pendapatan pada 2022 menjadi lebih dari 30% pada 2024 dan 50% pada kuartal ke-2 2025, menandakan investasi baru pada peralatan penambangan. Namun, hashprice—pembayaran per unit hashrate—mencapai rekor terendah tahun ini karena harga Bitcoin dan biaya transaksi melemah dan kesulitan penambangan naik, menekan penambang kecil. Kebangkitan ini bertepatan dengan puncak Bitcoin Oktober di $126.000 dan sinyal kebijakan seperti RUU stablecoin Hong Kong dan rencana stablecoin berbasis yuan Beijing. Kembalinya kapasitas China yang signifikan menimbulkan kekhawatiran tentang konsentrasi geografis dan penegakan larangan yang tidak merata. Pedagang harus mengamati fluktuasi hashrate Bitcoin, tingkat hashprice yang berkembang, dan perubahan kebijakan yang akan datang untuk menilai dampak pasar.
Neutral
Kembalinya hashrate Bitcoin China ke 14% dari jaringan global meningkatkan keamanan jaringan tetapi menimbulkan kekhawatiran sentralisasi di tengah penegakan yang tidak merata. Harga hash yang sangat rendah membatasi profitabilitas penambang dan menekan operasi kecil, dengan sinyal kebijakan dari Hong Kong dan Beijing menambah ketidakpastian regulasi. Dalam jangka pendek, harga hash dan kesulitan yang berfluktuasi dapat meredam aktivitas penambang tanpa secara langsung memicu fluktuasi harga. Dalam jangka panjang, aturan stablecoin yang lebih jelas dan investasi peralatan yang berkelanjutan dapat menstabilkan ekonomi penambangan dan mendukung pertumbuhan jaringan, menyeimbangkan risiko sentralisasi. Oleh karena itu, efek bersih pada harga Bitcoin diperkirakan netral.