Hashrate Bitcoin của Trung Quốc tăng trở lại lên 14%, dấy lên lo ngại về lợi nhuận và sự tập trung

| bitcoinist.com
Hasrate Bitcoin của Trung Quốc đã hồi phục lên khoảng 145 EH/s—chiếm 14% mạng lưới toàn cầu—giành lại vị trí thứ ba sau Mỹ và Nga sau cuộc đàn áp khai thác năm 2021. Hoạt động mới tại các khu vực chi phí thấp như Tân Cương và Tứ Xuyên, nơi các nhà điều hành sử dụng các trang trại cũ, thiết lập riêng tư và mô hình đám mây để che giấu các mỏ, đã thúc đẩy sự phục hồi này. Nhà sản xuất phần cứng Canaan báo cáo doanh số trong nước tăng từ 2,8% doanh thu năm 2022 lên hơn 30% năm 2024 và 50% trong quý 2 năm 2025, cho thấy đầu tư mới trong thiết bị khai thác. Tuy nhiên, giá hash—tỷ lệ thanh toán trên mỗi đơn vị hashrate—đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong năm nay do giá Bitcoin và phí giao dịch giảm, cùng với sự tăng độ khó khai thác, làm thu hẹp lợi nhuận của các thợ mỏ nhỏ. Sự hồi sinh này trùng với đỉnh cao tháng 10 của Bitcoin ở mức 126.000 USD và các tín hiệu chính sách như dự luật stablecoin của Hồng Kông và kế hoạch stablecoin được hỗ trợ bởi đồng nhân dân tệ của Bắc Kinh. Việc sự trở lại của khả năng khai thác lớn từ Trung Quốc gây lo ngại về sự tập trung địa lý và việc thi hành lệnh cấm không đồng đều. Các nhà giao dịch nên theo dõi biến động hashrate Bitcoin, mức độ hashprice thay đổi và những thay đổi chính sách sắp tới để đánh giá tác động thị trường.
Neutral
Sự phục hồi của hashrate Bitcoin ở Trung Quốc lên 14% mạng lưới toàn cầu tăng cường bảo mật mạng nhưng làm dấy lên lo ngại về tập trung giữa bối cảnh thực thi không đồng đều. Giá hash ở mức thấp kỷ lục giới hạn lợi nhuận của thợ đào và gây áp lực lên các hoạt động nhỏ hơn, với các tín hiệu chính sách tại Hồng Kông và Bắc Kinh làm tăng thêm sự không chắc chắn về quy định. Trong ngắn hạn, sự biến động của giá hash và độ khó có thể làm giảm hoạt động của thợ đào mà không trực tiếp gây ra biến động giá. Về dài hạn, các quy định rõ ràng hơn về stablecoin và đầu tư thiết bị bền vững có thể ổn định kinh tế khai thác và hỗ trợ sự phát triển của mạng lưới, cân bằng các rủi ro tập trung. Do đó, tác động ròng đến giá Bitcoin được dự đoán là trung tính.