בנק סין המרכזי (PBoC) מאשר מחדש את איסור הקריפטו בסין ומזהיר מפני סיכוני סטייבלקוינים בזמן שהונג קונג נפתחת
בנק העם של סין (PBoC) חיזק את האיסור הארצי על מטבעות וירטואליים משנת 2021 והתחייב להמשיך במאבק נגד מימון לא חוקי הקשור לקריפטו, בעקבות ישיבת ריבוי-סוכנויות ב-28 בנובמבר. ההצהרה — שפורסמה יחד עם משרד הביטחון הציבורי, רשות הסייבר, רשות ניירות הערך של סין, בית המשפט העליון של העם וגופים נוספים — ציינה עלייה חוזרת במסחר ספקולטיבי ובפשעים המשתמשים בקריפטו, והצביעה במיוחד על מטבעות יציבים (stablecoins) כעל סיכון מרכזי בשל זיהוי לקוחות חלש ושליטת נגד הלבנת הון לקויה, וכן בשל שימוש פוטנציאלי בהונאות ובהעברות חוצות גבול לא חוקיות. הרשויות התחייבו לשפר שיתוף מידע, ניטור ואכיפה כדי להגן על הנכסים הציבוריים והסדר הפיננסי. העמדה המחודשת של חוף היבשת סותרת את צעדי הונג קונג האחרונים בוויסות ותמיכה בפעילות נכסים דיגיטליים — שם קידמו הרשויות מסגרות ל-stablecoins ואישרו קרנות סל לספוט BTC/ETH וצעדי נזילות במטרה למשוך זרימות מוסדיות. מסקנה עבור סוחרים: סיכון רגולטורי זנבי גבוה יותר לפרויקטים הקשורים לסין היבשתית או למשתמשים ביבשת (במיוחד מוצרים הקשורים ל-stablecoins), סנטימנט שלילי פוטנציאלי לחשיפה לקריפטו המשוייכת לגורמים סיניים, וסבירות מוגברת כי הנזילות האזורית והזרימות המוסדיות יופנו להונג קונג במקום לשווקי היבשת.
Bearish
האישור הרשמי של ה‑PBoC לאיסור משנת 2021 מגדיל את הסיכון הרגולטורי לפרויקטים קריפטו שיש להם קשרים לסין היבשתית וממקד בדיקה מיוחדת על סטייבלקוינים. בטווח הקצר, הדבר יוצר סנטימנט שלילי לנכסים המקושרים לחברות סיניות או המשווקים למשתמשי היבשת ועלול לדחוס מטה מחירים של מוצרים וקונספטים הקשורים לסטייבלקוינים ושל טוקנים בעלי חשיפה כבדה לשווקים הסיניים. ההודעה גם מדגישה פיצול סמכויות: פתיחת הרגולציה בהונג קונג עלולה למשוך זרמים מוסדיים מהזירות המקושרות ליבשת, וללחוץ מטה פרויקטים שהתבססו על הביקוש מסין. בטווח הארוך, אכיפה מתמשכת ותיאום בין־סוכנויות מפחיתים את הסבירות להרפיית מדיניות היבשת, דבר שמגביל את פיתוח שוק ה‑onshore ושומר על חלק מהנזילות האזורית מרוכזת בצמתים מחוץ לחוף כמו הונג קונג. סוחרים צריכים לצפות לתנודתיות מוגברת סביב חדשות הקשורות לפעולות רגולטוריות של סין, פרמיית סיכון מתמשכת עבור סטייבלקוינים וטוקנים המקושרים לסין, והקצאת זרמי מוסדיים לכיוון מוצרים מפוקחים בהונג קונג (למשל, ETF ספוט ל‑BTC/ETH), מה שמחזק גישה זהירה לעמדות החשופות לסיכון רגולטורי היבשתי.