PBoC reafirmă interdicția criptomonedelor în China și semnalează riscurile stablecoin-urilor, în timp ce Hong Kong se deschide
Banca Populară a Chinei (PBoC) a reafirmat interdicția națională din 2021 asupra monedelor virtuale și a promis continuarea acțiunilor împotriva finanțelor ilegale legate de cripto, după o întâlnire interinstituțională din 28 noiembrie. Declarația —emisă împreună cu Ministerul Securității Publice, Administrația Spațiului Cibernetic, Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China, Curtea Supremă a Poporului și alte organisme— a notat o revenire a tranzacționării speculative și a infracționalității facilitate de cripto și a evidențiat stablecoin-urile ca un risc major din cauza controalelor slabe privind identificarea clienților și combaterea spălării banilor și a utilizării potențiale în fraude și transferuri transfrontaliere ilicite. Autoritățile s-au angajat să îmbunătățească schimbul de informații, monitorizarea și aplicarea legii pentru a proteja activele publice și ordinea financiară. Poziția reînnoită a continentului contrastează cu mișcările recente din Hong Kong de a reglementa și susține activitatea cu active digitale — autoritățile de acolo au avansat cadre pentru stablecoin-uri și au aprobat ETF-uri spot BTC/ETH și măsuri de lichiditate pentru a atrage fluxuri instituționale. Concluzie pentru traderi: risc reglementar ridicat pentru proiectele legate de China continentală sau de utilizatorii continentali (în special produsele legate de stablecoin), posibil sentiment negativ față de expunerea crypto asociată entităților chineze și probabilitate crescută ca lichiditatea regională și fluxurile instituționale să se canalizeze către Hong Kong în loc de piețele continentale.
Bearish
Reafirmarea formală de către PBoC a interdicției din 2021 crește riscul de reglementare pentru proiectele cripto având legături cu China continentală și pune o atenție deosebită asupra stablecoin-urilor. Pe termen scurt, aceasta ridică sentimente negative pentru activele asociate firmelor chineze sau comercializate către utilizatorii din continent și poate comprima prețurile produselor legate de stablecoin-uri și ale tokenurilor cu expunere ridicată pe piețele chineze. Anunțul accentuează, de asemenea, fragmentarea jurisdicțională: deschiderea reglementară a Hong Kong-ului poate atrage fluxuri instituționale departe de platformele legate de continent, exercitând o presiune descendentă suplimentară asupra proiectelor care se bazau pe cererea chineză. Pe termen lung, aplicarea susținută și coordonarea între agenții reduc probabilitatea relaxării politicii pe continent, ceea ce limitează dezvoltarea pieței onshore și menține un segment al lichidității regionale concentrat în huburi offshore precum Hong Kong. Tranzacționarii ar trebui să se aștepte la o volatilitate crescută în jurul știrilor legate de acțiuni de reglementare chineze, prime de risc continue pentru stablecoin-uri și tokenuri legate de China și la o realocare a fluxurilor instituționale către produse reglementate din Hong Kong (de ex., ETF-uri spot BTC/ETH), consolidând o poziție precaută pentru expunerile la riscul de reglementare din continent.