Teknoloji hisseleri düşerken Çin'in CSI 300 endeksi ayı piyasasına girdi
Çin’in CSI 300 endeksi perşembe günü yüzde 1,8 düşerek 4.036,30 puana geriledi ve ayı piyasası bölgesine girdi. Böylece haziran ayındaki zirvesinden kaybı yaklaşık yüzde 20,2’ye ulaştı. Yatırımcıların teknoloji hisselerini satması ve yapay zekâ yatırımlarının kârlılığını sorgulamasıyla endeks yaklaşık on haftadır düşüyor.
Kayıplar Çin piyasalarına yayıldı: STAR 50 temmuz zirvesinin neredeyse yüzde 40 altında, ChiNext yaklaşık yüzde 36 düşüşte; CSI Semiconductor Endeksi ise perşembe günü yüzde 3,6 geriledi. Hong Kong’da Hang Seng yaklaşık yüzde 3 düşerken Hang Seng Tech yüzde 5 kaybetti. Alibaba yüzde 6’dan fazla, Tencent ise yaklaşık yüzde 2,9 değer kaybetti. CATL’de kâr artışının beklentilerin altında kalması da dâhil olmak üzere zayıf bilançolar baskıyı artırdı.
Çin ekonomisi üçüncü çeyrekte yüzde 4,5 büyüdü; ancak beklentilerin üzerindeki sonuç, kayda değer yeni teşvik beklentilerini azalttı. Merkez bankası bir ve beş yıllık kredi faiz oranlarını sırasıyla yüzde 3,0 ve yüzde 3,5’te sabit tuttu. Düzenleyici kurumlar piyasa risklerini izleyeceklerini taahhüt etti, ancak CSI 300’deki düşüş değerlemeler, şirket kârları ve politika desteğinin zayıflamasıyla ilgili süregelen endişeleri yansıtıyor.
Bearish
Haber, belirli bir token için doğrudan olumsuz bir katalizörden ziyade, kripto piyasasına yönelik duyarlılık açısından ılımlı ölçüde düşüş sinyali veriyor. Çin teknoloji hisselerindeki uzun süreli satış dalgası, zayıflayan kârlar ve teşvik beklentilerinin azalmasıyla birleşerek yatırımcıları risk duyarlı varlıklara maruz kalma oranlarını düşürmeye yöneltebilir. Kayıpların küresel hisse senedi piyasalarına yayılması ya da artan oynaklık ve zayıflayan likiditeyle aynı döneme denk gelmesi hâlinde kripto traderları daha geniş çaplı riskten kaçınma eğilimine tepki verebilir.
Sinyal kesin değil: makale, kripto piyasalarındaki doğrudan fon akışlarından, düzenleyici değişikliklerden veya kripto altyapısındaki aksaklıklardan söz etmiyor. Çin ekonomisinin çeyreklik %4,5 büyümesi de hisse senetlerindeki düşüşün yalnızca genel büyümedeki gerilemeye verilen bir tepki olmadığını gösteriyor. Kısa vadede traderlar, daha geniş çaplı risk azaltımına dair işaretler bulmak için küresel teknoloji hisselerini, piyasa oynaklığını, ABD dolarını ve kripto fonlama ve likidite göstergelerini izleyebilir. Bu göstergeler aynı anda kötüleşirse Bitcoin ve yüksek betalı diğer varlıklar ek satış baskısıyla karşılaşabilir.
Uzun vadede CSI 300’deki düşüş, esas olarak yatırımcı güveninin ve risk iştahının bir göstergesi olması bakımından önem taşıyor. Geçmişte hisse senedi piyasalarındaki stres dönemleri zaman zaman kripto zayıflığıyla aynı döneme denk geldi; ancak bu ilişki tutarlı değil ve kurumsal fon akışları, düzenlemeler ve parasal koşullar gibi kriptoya özgü etkenler bu ilişkiyi gölgede bırakabilir. Çin hisselerinde sürdürülebilir bir toparlanma ya da daha net bir politika desteği, genel risk endişelerini hafifletebilir. Buna karşılık, yeni kayıplar ve hayal kırıklığı yaratan şirket sonuçları temkinli pozisyonlanmanın sürmesine yol açabilir.