Китай будет рассматривать e-CNY как процентные банковские депозиты с 1 января 2026 года
Народный банк Китая (PBOC) потребует от коммерческих банков считать остатки в кошельках e-CNY (цифровой юань) с реальной идентификацией процентными депозитными обязательствами с 1 января 2026 года. Банки должны будут начислять и выплачивать проценты по соответствующим кошелькам e-CNY в соответствии со стандартными правилами ставок по вкладам; эти остатки будут покрываться системой страхования вкладов Китая и включаться в расчеты резервов банков. Небанковским платёжным провайдерам, управляющим кошельками, придётся поддерживать 100% резервы и соблюдать более строгие правила резервирования и отчётности, в то время как PBOC сохранит контроль над основной инфраструктурой CBDC и расчётами. Политика фактически переводит классификацию e-CNY из M0 (похоже на наличность) в M1 (похоже на депозиты), что отражает остатки кошельков в балансах коммерческих банков и интегрирует их в денежную статистику. К концу ноября 2025 года пилоты e-CNY зафиксировали около 3,48 млрд накопительных транзакций на общую сумму ¥16,7 трлн (примерно 2,37 трлн USD) с начала масштабного тестирования в 2019 году. Чиновники заявляют, что этот шаг направлен на ускорение принятия, улучшение защиты потребителей и усиление надзора; он может перенаправить депозиты с небанковских платформ в застрахованные, приносящие проценты e-CNY-кошельки и повлиять на издержки платежей, мониторинг ликвидности и кредитные каналы. Трейдерам следует следить за сдвигами в активности on-chain, связанными с розничными платёжными потоками, изменениями динамики банковских депозитов и регуляторными сигналами по трансграничному тестированию e-CNY с такими партнёрами, как Сингапур, Таиланд, Гонконг, ОАЭ и Саудовская Аравия.
Neutral
Переклассификация кошельков e-CNY как депозитных обязательств, приносящих проценты, вряд ли напрямую повлияет на рыночную цену какой-либо торгуемой криптовалюты (в публичных крипторынках нет широко торгуемого токена e-CNY). Изменение укрепляет институциональную интеграцию CBDC с коммерческими банками, повышает защиту потребителей и может перераспределить розничную ликвидность из небанковских кошельков в поддерживаемые банками счета e-CNY. Краткосрочные воздействия на криптотрейдеров, вероятно, ограничены и косвенны: следите за изменением розничных платёжных потоков, снижением использования небанковских платёжных токенов или стейблкоинов на материковых розничных маршрутах и возможной временной волатильностью в токенах, связанных с платежами и финтехом. В среднесрочной и долгосрочной перспективе шаг может снизить спрос на частные стейблкоины внутри платёжной экосистемы Китая и сократить on-chain розничную активность, связанную с внутренними платежами, что может ненамного уменьшить объём транзакций для проектов, ориентированных на китайский розничный рынок. Напротив, более понятные регуляторные правила и гарантированные проценты могут увеличить общую адаптацию цифровых платежей, поддерживая платёжные проекты, взаимодействующие с банками. В целом это структурное и регуляторное изменение, а не прямой ценовой катализатор — поэтому нейтральная классификация для рыночной цены цифрового юаня.