Itinuturing ng China ang e-CNY bilang interest-bearing bank deposits simula 1 Enero 2026
Ang central bank ng China, People’s Bank of China (PBOC), ay mag-uutos sa mga commercial bank na ituring ang real-name e-CNY (digital yuan) wallet balances bilang interest-bearing deposit liabilities simula Enero 1, 2026. Dapat kalkulahin at bayaran ng mga bangko ang interes sa mga kwalipikadong e-CNY wallet ayon sa standard deposit-rate rules; sakop ng deposit insurance ng China ang mga balanse at isasama sa reserve calculations ng mga bangko. Ang non-bank payment providers na nagpapatakbo ng wallets ay kailangang magpanatili ng 100% reserves at haharap sa mas mahigpit na reserve at reporting rules, habang pinananatili ng PBOC ang kontrol sa core CBDC infrastructure at clearing. Epektibong inililipat ng polisiya ang klasipikasyon ng e-CNY mula cash-like M0 patungo sa deposit-like M1, na inilalagay ang wallet balances sa balance sheets ng commercial banks at iniintegrate sa monetary statistics. Sa katapusan ng Nobyembre 2025, naka-record ang e-CNY pilots ng humigit-kumulang 3.48 bilyong cumulative transactions na nagkakahalaga ng ¥16.7 trilyon (~USD 2.37 trilyon) mula nang magsimula ang large-scale testing noong 2019. Ayon sa mga opisyal, layunin ng hakbang na ito na pabilisin ang adoption, pagbutihin ang consumer protections, at palakasin ang oversight; maaari nitong ilihis ang deposits mula sa nonbank platforms papunta sa insured, interest-bearing e-CNY wallets at makaapekto sa payment costs, liquidity monitoring at lending channels. Dapat bantayan ng mga traders ang mga paglipat sa on-chain activity na kaugnay ng retail payment flows, pagbabago sa bank deposit dynamics, at regulatory signals tungkol sa cross-border e-CNY testing kasama ang mga partner tulad ng Singapore, Thailand, Hong Kong, UAE at Saudi Arabia.
Neutral
Ang muling pag-uuri ng mga e-CNY wallet bilang interest-bearing deposit liabilities ay malamang na hindi direktang maggalaw ng presyo sa merkado ng anumang tradable cryptocurrency (walang malawakang pinagpapalit na e-CNY token sa mga pampublikong crypto marketplace). Pinatitibay ng pagbabago ang institusyonal na integrasyon ng CBDC sa mga commercial bank, pinapataas ang proteksyon ng consumer, at maaaring ilipat ang retail liquidity mula sa nonbank wallets papunta sa bank-backed e-CNY accounts. Ang mga short-term na epekto para sa crypto traders ay malamang na limitado at hindi direktang: bantayan ang nagbabagong retail payment flows, nabawasang paggamit ng nonbank payment tokens o stablecoins sa Mainland retail rails, at posibleng pansamantalang volatility sa mga related payment at fintech tokens. Sa medium hanggang long term, ang hakbang ay maaaring magpababa ng demand para sa private stablecoins sa loob ng China’s payment ecosystem at higpitan ang on-chain retail activity na naka-tie sa domestic payments, na maaaring bahagyang magpababa ng transactional volume para sa mga proyektong naka-focus sa Chinese retail. Sa kabilang banda, mas malinaw na regulatory rules at garantisadong interes ay maaaring magtulak ng mas malawak na adoption ng digital payments, na sumusuporta sa payment-layer projects na nakikipag-interoperate sa mga bangko. Sa kabuuan, ang pag-unlad ay struktural at regulatoriya kaysa direktang price catalyst — kaya neutral ang klasipikasyon para sa market price ng digital yuan.