الصين ستدفع فوائد على اليوان الرقمي بينما الولايات المتحدة تدرس قيودًا على مكافآت الستيبلكوين

ستبدأ الصين في دفع فوائد على الأرصدة المحتفظ بها بعملتها الرقمية للبنك المركزي (اليوان الرقمي / e-CNY) اعتبارًا من 1 يناير 2026، حيث ستحسب ستة بنوك حكومية كبرى الفوائد وتوزعها وفقًا لمعدل الودائع تحت الطلب لكل بنك. أفاد بنك الشعب الصيني (PBOC) أن نظام e-CNY عالج 3.48 مليار معاملة بقيمة 16.7 تريليون يوان حتى نوفمبر، ويعرض دفع الفوائد كحافز لاعتمادها مقابل منصات الدفع الخاصة (Alipay، WeChat Pay). تعيد السياسة تصنيف e-CNY من نقد رقمي إلى أداة شبيهة بالإيداع، وتدمجه في قوائم ميزانية البنوك، وتأمين الودائع، وخدمات مصرفية أوسع؛ وستظل المحافظ المجهولة من الفئة 4 بدون فوائد. يُقرأ هذا التحرك باعتباره تحديثًا للمدفوعات المحلية وخطوة جيوسياسية لتعزيز جاذبية اليوان كوسيلة للحفاظ على القيمة وحالات استخدامه عبر الحدود. يتزامن الإعلان مع نقاش سياسي نشط في الولايات المتحدة حول ما إذا كان بإمكان مُصدري الستايبلكوين تقديم مكافآت أو فوائد (لا سيما مشاريع القوانين التي تراجعها لجنة البنوك في مجلس الشيوخ ومقترحات مثل قانون GENIUS). تحذر أصوات الصناعة — بمن فيهم مسؤولو Coinbase — من أن تقييد المكافآت على الستايبلكوينات الصادرة في الولايات المتحدة سيضعف تنافسية الدولار مقابل عملات البنوك المركزية الرقمية ذات الفوائد، بينما تخشى بعض البنوك أن الستايبلكوينات ذات الفوائد قد تضغط على هوامش الودائع. بالنسبة للمتداولين: توقعوا تحولات محتملة في تدفقات المدفوعات، وزيادة طفيفة في الطلب على e-CNY كأداة لحفظ القيمة بعائد منخفض، وتجدد الاهتمام بالنتائج التنظيمية في الولايات المتحدة التي قد تغير منتجات عوائد الستايبلكوين. الكلمات الرئيسية الرئيسية: اليوان الرقمي، e-CNY، فوائد CBDC، مكافآت الستايبلكوين، بنك الشعب الصيني.