Tiongkok menyebut tokenisasi RWA 'berisiko', mengelompokkannya dengan aktivitas kripto yang dilarang
Asosiasi utama industri keuangan China bersama‑sama menyatakan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) sebagai berisiko tinggi dan pada praktiknya membatasi aktivitas keuangan tersebut, mengelompokkannya bersama stablecoin, “air coin”, dan penambangan kripto. Pernyataan — dikeluarkan oleh tujuh badan termasuk Asset Management Association of China, National Internet Finance Association, China Banking Association dan China Securities Association — mendefinisikan tokenisasi RWA sebagai pembiayaan dan perdagangan melalui token atau sertifikat utang/hak mirip token dan menyebutkan risiko seperti aset fiktif, kegagalan operasional dan perdagangan spekulatif. Asosiasi mengatakan tidak ada pilot RWA atau penerbitan token yang disetujui oleh regulator keuangan China dan memetakan praktik umum RWA ke penggalangan dana ilegal, penawaran sekuritas publik tanpa wewenang dan operasi berjangka ilegal. Pemberitahuan memperluas penegakan potensial di seluruh rantai layanan Web3 — penerbit, penyedia teknologi, agen pemasaran, prosesor pembayaran, influencer dan bahkan staf daratan yang mendukung struktur luar negeri/Hong Kong yang melayani pengguna China. Bagi pedagang, langkah ini meningkatkan risiko regulasi dan hukum untuk proyek dan aliran on‑chain yang terkait dengan China: harapkan pengawasan meningkat, kemungkinan penutupan penawaran aset tokenisasi yang menargetkan China, dan volatilitas yang meningkat untuk token dan platform yang terlibat di pasar RWA. Pantau tindakan penegakan, alamat dan transaksi yang terkait dengan entitas China, pergeseran likuiditas dari token yang terkena dampak, dan setiap panduan lanjutan dari regulator. Kata kunci utama: China RWA tokenization, regulatory risk, stablecoins, crypto mining ban, tokenized assets.
Bearish
Deklarasi bersama meningkatkan risiko regulasi untuk token terkait RWA dan proyek apa pun yang melayani pengguna Tiongkok. Dengan menyetarakan tokenisasi RWA dengan aktivitas yang sudah dilarang (stablecoin, “air coins”, penambangan) dan memperingatkan bahwa tidak ada persetujuan yang ada, asosiasi meningkatkan kemungkinan penegakan dan intervensi pasar. Dampak jangka pendek: volatilitas meningkat dan penurunan harga untuk token dan platform yang terkait dengan aset dunia nyata yang ditokenkan, likuiditas berkurang saat lawan transaksi Tiongkok menarik diri atau menghapus penawaran, dan arus keluar on‑chain yang cepat dari alamat yang terkait dengan Tiongkok. Dampak jangka panjang: penurunan struktural permintaan untuk produk RWA di Tiongkok, kemungkinan relokasi proyek RWA ke luar negeri dengan biaya kepatuhan, dan adopsi institusional yang terbatas sampai jalur regulasi yang jelas muncul. Bagi pedagang, ini menyarankan posisi defensif — kurangi eksposur terhadap token yang terkait erat dengan pasar RWA, pantau pengumuman regulasi Tiongkok dan aliran on‑chain, dan berhati‑hati tentang peminjaman/market‑making pada aset yang terkena dampak. Efek keseluruhan pada pasar kripto bersifat negatif untuk instrumen dan platform terkait RWA sampai ada kejelasan atau persetujuan regulasi.