Стимул Китая вызывает рост акций, но ограниченное влияние на биткойн из-за кредитных ограничений

Недавние финансовые мерыStimulus China, крупнейшие с 2008 года, привели к росту акций Китая и глобальных рискованных активов, включая Биткойн. Изначально спекулянты переключили свое внимание с Биткойна на китайские акции A из-за экономическогоStimulus и вливания ликвидности, что привело к высокой волатильности на китайском фондовом рынке. Несмотря на этот оптимизм, аналитики BCA Research предполагают, что текущееStimulus может не значительно повысить 'кредитные импульсы', как это было в прошлые циклы, например в 2015 году, из-за структурного снижения кредитных импульсов и отсутствия значительного сектора, способного поглощать массовый кредит, как это было с предыдущим строительным бумом. Исторически кредитные импульсы коррелируют с экономическим ростом и бычьими фазами Биткойна. Однако для того, чтобы приравнять к эффектам цикла 2015 года, кредитный импульс должен достигнуть 27 триллионов юаней, что значительно превышает недавний пик менее 5 триллионов юаней. Потенциал Китая для оживления рискованной среды для Биткойна, похоже, ограничен, что указывает на ограниченное долгосрочное бычье влияние.