Kiinan 25,5 miljardin dollarin osakeostot eivät välttämättä pysäytä markkinoiden laskua
Raporttien mukaan Kiinan valtion tukemat sijoittajat ostivat lokakuussa kotimaisia osakkeita jopa 170 miljardilla juanilla (25,5 miljardilla dollarilla), pääasiassa pörssinoteerattujen rahastojen kautta, kun viranomaiset pyrkivät vakauttamaan markkinoita. CSI 300 nousi keskiviikkona 0,9 prosenttia, mutta kiinalaisosakkeiden arvo on laskenut toukokuusta lähtien noin 3,5 biljoonaa dollaria, ja indeksi on pudonnut yli 20 prosenttia kesäkuun huipustaan.
Interventio voi vähentää lyhyen aikavälin volatiliteettia, mutta Macquarien ja Julius Baerin analyytikoiden mukaan se ei ratkaise yritysten heikkoja tuloksia eikä vaisua kotimaista kysyntää. Kiinteät investoinnit vähenivät vuoden 2026 ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana 7,2 prosenttia vuodentakaisesta, ja kulutus sekä kiinteistömarkkinat pysyivät hauraalla pohjalla.
Myös teknologiayhtiöiden osakkeet ovat kärsineet. STAR 50 -indeksi on noin 40 prosenttia kesähuippunsa alapuolella, kun huolta herättävät arvostustasot, tulokset ja kilpailu. Sijoittajille valtion tuki voi piristää kiinalaisosakkeita ja Aasian markkinatunnelmaa lyhyellä aikavälillä, mutta pysyvä elpyminen voi riippua vahvemmista taloustiedoista ja yritysten tuloksista.
Neutral
Raportoidut valtion tukemat ostot ovat lyhyen aikavälin vakauttava signaali Kiinan osakemarkkinoille, mutta niiden vaikutukset kryptomarkkinoihin ovat epäsuoria ja ristiriitaisia. Riskinottohalukkuuden tilapäinen elpyminen voisi tukea Bitcoinia ja muita digitaalisia omaisuuseriä, jos treidaajat tulkitsevat intervention merkiksi siitä, että päättäjät rajoittavat markkinoiden stressiä. Artikkelissa kuvataan kuitenkin myös Kiinan kysynnän, yritysten tulosten, kiinteistöalan ja teknologiaosakkeiden jatkuvaa heikkoutta. Nämä huolet voivat pitää yleisen riskisentimentin vaisuna ja rajoittaa vaikutusten heijastumista kryptomarkkinoille.
Aiemmin Kiinan markkinoiden valtiontuki on toisinaan johtanut jyrkkiin mutta lyhytkestoisiin osakkeiden nousuihin, kun sijoittajat ovat epäilleet, pystyvätkö toimet parantamaan talouden perustekijöitä. Kryptovarat ovat myös reagoineet yleensä voimakkaammin maailmanlaajuiseen likviditeettiin, Yhdysvaltain korkoihin, dollarin liikkeisiin ja kryptomarkkinoiden omiin rahavirtoihin kuin yksittäisiin kiinalaisten osakkeiden ostoihin. Lyhyellä aikavälillä treidaajat saattavat seurata ostojen jatkumista ja markkinoiden nousun laajenemista; ilman näitä merkkejä helpotusralli voi hiipua. Pidemmällä aikavälillä riskinottohalukkuuden pysyvä kasvu edellyttäisi todennäköisesti Kiinan talouslukujen ja yritysten tulosten vahvistumista sekä suotuisia maailmanlaajuisia rahoitusoloja. Uutinen ei siis tarjoa kryptomarkkinoille selvää suuntaa osoittavaa katalyyttiä, joten neutraali luokitus on perusteltu.