רכישת המניות של סין ב־25.5 מיליארד דולר אולי לא תבלום את ירידת השוק
לפי דיווחים, משקיעים הנתמכים בידי המדינה בסין רכשו באוקטובר מניות מקומיות בשווי של עד 170 מיליארד יואן (25.5 מיליארד דולר), בעיקר באמצעות קרנות סל, בזמן שהרשויות ניסו לייצב את השוק. מדד CSI 300 עלה ביום רביעי ב-0.9%, אך שווי המניות הסיניות צנח בכ-3.5 טריליון דולר מאז מאי, והמדד ירד ביותר מ-20% מרמת השיא שלו ביוני.
ההתערבות עשויה למתן את התנודתיות בטווח הקצר, אך אנליסטים ב-Macquarie וב-Julius Baer אומרים כי היא אינה יכולה לפתור את בעיית הרווחים התאגידיים החלשים או את הביקוש המקומי המתון. ההשקעה בנכסים קבועים ירדה ב-7.2% לעומת התקופה המקבילה בתשעת החודשים הראשונים של 2026, בעוד שהוצאות הצרכנים ושוק הנדל״ן נותרו שבריריים.
גם מניות הטכנולוגיה נפגעו. מדד STAR 50 ירד בכ-40% מרמת השיא שלו בקיץ, על רקע חששות בנוגע לתמחור, לרווחים ולתחרות. עבור סוחרים, תמיכת המדינה עשויה לספק דחיפה קצרת טווח למניות הסיניות ולסנטימנט בשווקים באסיה, אך התאוששות מתמשכת עשויה להיות תלויה בנתונים כלכליים חזקים יותר וברווחי חברות משופרים.
Neutral
הרכישות המדווחות, הנתמכות בידי המדינה, הן אות לייצוב בטווח הקצר של המניות הסיניות, אך השלכותיהן על הקריפטו עקיפות ומעורבות. התאוששות זמנית בתיאבון לסיכון עשויה לתמוך בביטקוין ובנכסים דיגיטליים אחרים, אם סוחרים יראו בהתערבות הוכחה לכך שקובעי המדיניות יגבילו את הלחץ בשווקים. עם זאת, הכתבה מתארת גם חולשה מתמשכת בביקוש בסין, ברווחי החברות, בנדל״ן ובמניות הטכנולוגיה. חששות אלה עלולים להשאיר את סנטימנט הסיכון הרחב מדוכא ולהגביל כל השפעה שתזלוג לקריפטו.
בעבר, צעדי תמיכה ממשלתיים בשווקים הסיניים עוררו לעיתים התאוששות חדה אך קצרת מועד במניות, כאשר משקיעים הטילו ספק בכך שהצעדים יוכלו לשפר את הגורמים הכלכליים הבסיסיים. הקריפטו גם נטה להגיב בעוצמה רבה יותר לנזילות הגלובלית, לריביות בארה״ב, לתנועות הדולר ולתזרימים ייחודיים לקריפטו מאשר לרכישות נקודתיות של מניות סיניות. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לעקוב אחר המשך הקניות והתרחבות העליות בשוק; בהיעדר סימנים כאלה, ראלי הקלה עלול לדעוך. בטווח הארוך יותר, השפעה חיובית מתמשכת על תיאבון הסיכון תדרוש ככל הנראה נתונים כלכליים ורווחי חברות חזקים יותר בסין, לצד תנאים פיננסיים גלובליים תומכים. לכן, החדשות אינן מספקות זרז ברור שיכוון את הקריפטו לכיוון מסוים, וסיווג ניטרלי הוא המתאים.