Pembelian saham senilai US$25,5 miliar oleh China mungkin tidak menghentikan kemerosotan pasar
Investor yang didukung negara China dilaporkan membeli saham domestik senilai hingga 170 miliar yuan (US$25,5 miliar) pada Oktober, terutama melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), saat pihak berwenang berupaya menstabilkan pasar. CSI 300 naik 0,9% pada Rabu, tetapi nilai saham China telah merosot sekitar US$3,5 triliun sejak Mei, dan indeks tersebut turun lebih dari 20% dari puncaknya pada Juni.
Intervensi ini mungkin meredakan volatilitas jangka pendek, tetapi analis di Macquarie dan Julius Baer mengatakan langkah tersebut tidak dapat mengatasi lemahnya laba perusahaan atau lesunya permintaan domestik. Investasi aset tetap turun 7,2% secara tahunan dalam sembilan bulan pertama 2026, sementara belanja konsumen dan pasar properti tetap rapuh.
Saham teknologi juga terpukul. Indeks STAR 50 turun sekitar 40% dari puncaknya pada musim panas, di tengah kekhawatiran mengenai valuasi, laba, dan persaingan. Bagi para pedagang, dukungan pemerintah dapat memberi dorongan jangka pendek bagi saham China dan sentimen di pasar Asia, tetapi pemulihan yang berkelanjutan mungkin bergantung pada data ekonomi dan laba perusahaan yang lebih kuat.
Neutral
Pembelian yang dilaporkan didukung negara merupakan sinyal stabilisasi jangka pendek bagi saham Tiongkok, tetapi implikasinya bagi kripto bersifat tidak langsung dan beragam. Pemulihan sementara dalam selera risiko dapat mendukung Bitcoin dan aset digital lainnya jika para trader menganggap intervensi tersebut sebagai bukti bahwa para pembuat kebijakan akan membatasi tekanan pasar. Namun, artikel itu juga menggambarkan lemahnya permintaan di Tiongkok, pendapatan perusahaan, sektor properti, dan saham teknologi yang terus berlanjut. Kekhawatiran tersebut dapat membuat sentimen risiko secara luas tetap lesu dan membatasi dampak limpahan apa pun ke kripto.
Pada episode-episode sebelumnya, dukungan pemerintah terhadap pasar Tiongkok terkadang memicu pemulihan saham yang tajam tetapi berumur pendek, ketika investor meragukan bahwa langkah-langkah tersebut dapat memperbaiki fundamental. Kripto juga cenderung lebih kuat merespons likuiditas global, suku bunga AS, pergerakan dolar, dan arus dana khusus kripto dibandingkan pembelian saham Tiongkok yang terisolasi. Dalam jangka pendek, trader mungkin mengamati apakah pembelian berlanjut dan cakupan penguatan pasar meluas; tanpa sinyal tersebut, reli akibat kelegaan bisa mereda. Dalam jangka panjang, dampak positif terhadap selera risiko yang bertahan lama kemungkinan memerlukan data ekonomi dan pendapatan perusahaan Tiongkok yang lebih kuat, serta kondisi keuangan global yang mendukung. Karena itu, berita ini tidak memberikan katalis arah yang jelas bagi kripto, sehingga klasifikasi netral merupakan pilihan yang tepat.