Pembelian saham China bernilai AS$25.5 bilion mungkin tidak dapat menghentikan kemerosotan pasaran
Pelabur yang disokong negara China dilaporkan membeli saham domestik bernilai sehingga 170 bilion yuan (AS$25.5 bilion) pada Oktober, kebanyakannya melalui dana dagangan bursa, ketika pihak berkuasa berusaha menstabilkan pasaran. CSI 300 meningkat 0.9% pada Rabu, tetapi nilai saham China telah merosot kira-kira AS$3.5 trilion sejak Mei, dan indeks itu jatuh lebih 20% daripada paras tertingginya pada Jun.
Campur tangan itu mungkin mengurangkan turun naik jangka pendek, tetapi penganalisis di Macquarie dan Julius Baer berkata langkah tersebut tidak dapat menangani pendapatan korporat yang lemah atau permintaan domestik yang suram. Pelaburan aset tetap merosot 7.2% tahun ke tahun dalam sembilan bulan pertama 2026, manakala perbelanjaan pengguna dan pasaran hartanah kekal rapuh.
Saham teknologi turut terjejas. Indeks STAR 50 turun kira-kira 40% daripada paras tertingginya pada musim panas, susulan kebimbangan tentang penilaian, keuntungan dan persaingan. Bagi pedagang, sokongan kerajaan boleh memberikan rangsangan jangka pendek kepada saham China dan sentimen di pasaran Asia, tetapi pemulihan yang berterusan mungkin bergantung pada data ekonomi dan pendapatan korporat yang lebih kukuh.
Neutral
Pembelian yang dilaporkan disokong kerajaan merupakan isyarat penstabilan jangka pendek bagi ekuiti China, tetapi implikasinya terhadap kripto adalah tidak langsung dan bercampur. Pemulihan sementara dalam selera risiko boleh menyokong Bitcoin dan aset digital lain jika pedagang menganggap campur tangan itu sebagai bukti bahawa pembuat dasar akan mengehadkan tekanan pasaran. Namun begitu, artikel itu turut menggambarkan kelemahan berterusan dalam permintaan di China, pendapatan korporat, hartanah dan saham teknologi. Kebimbangan tersebut boleh mengekalkan sentimen risiko yang lebih luas pada tahap suram dan mengehadkan sebarang limpahan kepada kripto.
Dalam episod terdahulu, sokongan kerajaan terhadap pasaran China kadangkala mencetuskan pemulihan ekuiti yang mendadak tetapi singkat apabila pelabur meragui bahawa langkah-langkah itu dapat memperbaiki asas ekonomi. Kripto juga cenderung bertindak balas lebih kuat terhadap kecairan global, kadar faedah AS, pergerakan dolar dan aliran khusus kripto berbanding pembelian saham China yang terpencil. Dalam jangka pendek, pedagang mungkin memerhatikan sama ada pembelian berterusan dan keluasan pasaran bertambah baik; tanpa isyarat tersebut, kenaikan sementara akibat kelegaan boleh pudar. Dalam jangka lebih panjang, kesan positif terhadap selera risiko yang berkekalan berkemungkinan memerlukan data ekonomi dan pendapatan korporat China yang lebih kukuh, di samping keadaan kewangan global yang menyokong. Oleh itu, berita ini tidak memberikan pemangkin arah yang jelas untuk kripto, maka klasifikasi neutral adalah wajar.