AI股賣壓蔓延，中國股市連跌12週
中國股市週五延續創紀錄的連跌走勢，累計達12週。全球市場憂慮人工智慧投資支出能否帶來回報，拖累科技股。CSI 300當日下跌1.4%，12週累計下跌15%。該指數10月下跌約8.5%，是逾十年來最大的單月跌幅。
深圳創業板指數下跌4.1%，CSI 5G Communications Index則下跌6.2%。光模組製造商新易盛（Eoptolink Tech）週五重挫約14%，10月累計跌幅約50%。儘管市場估計由國家支持的投資人於本週稍早買進最多255億美元的股票，跌勢仍持續。
對人工智慧支出的疑慮也拖累全球科技股，包括美國企業及亞洲晶片製造商。南韓SK海力士下跌逾7%，Kospi週五下跌約3.5%。香港恒生指數則逆勢上漲約1.5%，投資人選擇性買進部分科技股。對交易者而言，這種分歧表現反映市場持續波動，並聚焦於巨額人工智慧投資能否帶來足夠回報。
Bearish
這份報告短期看空加密貨幣，因為它指出科技與成長型資產正出現廣泛的避險走勢。中國滬深300指數已連跌12週，科技基準指數及亞洲晶片製造商也都下跌。市場普遍擔憂，大量投資人工智慧能否帶來足夠的報酬。如果投資人減少對高風險資產的曝險，加密貨幣可能與科技股一同面臨賣壓，尤其是在波動加劇或流動性轉弱時。
過去，利率疑慮升高或科技股大幅賣壓，往往伴隨投資人對投機性資產的興趣下降；不過，兩者的關係並非一成不變，加密貨幣也可能獨立波動。交易者可以關注股價指數走勢、波動性、流動性，以及弱勢是否擴散至其他風險市場。政府支持的買盤和香港市場上漲，顯示跌勢並非全面，或可限制連鎖效應。
從較長期來看，這篇文章並未證明加密貨幣的基本面出現直接變化。股市持續復甦，或有更明確的證據顯示人工智慧支出能帶來獲利，都可能改善風險偏好；反之，若虧損持續、投資人仍擔憂報酬，謹慎的布局可能延續。因此，預期加密貨幣受到的影響偏空，主要透過市場情緒與整體風險偏好傳導，而非來自加密貨幣市場的直接催化因素。