شبكات غسيل أموال صينية على تيليجرام حركت 82 مليار دولار على السلسلة في 2025، تحذر Chainalysis
تُفيد Chainalysis بأن غسل الأموال عبر سلاسل الكتل (on‑chain) باستخدام العملات المشفرة تجاوز 82 مليار دولار في 2025، مدفوعًا بشبكات منظمة لغسل الأموال ناطقة بالصينية (CMLNs) تعمل إلى حد كبير عبر Telegram. حركت هذه الشبكات نحو 16.1 مليار دولار في 2025 (~44 مليون دولار يوميًا) عبر نحو 1,799 محفظة نشطة، ويُقدَّر أنها تعاملت مع ~20% من الأموال غير المشروعة في العملات المشفرة خلال السنوات الخمس الماضية. هذه الشبكات باتت تغسل أكثر من 10% من الأموال المسروقة في عمليات الاحتيال المعروفة بـ"pig butchering"، ونمت تدفقاتها أسرع بآلاف المرات مقارنة بالتدفُّقات إلى البورصات المركزية أو DeFi أو التحويلات غير القانونية الأخرى على السلسلة. يستخدم المشغِّلون قنوات Telegram، وقطعان من بدلاء الأموال (money‑mule motorcades)، وسماسرة running‑point وأسواق بائعات لتقديم خدمات سريعة يصعب تتبُّعها، أحيانًا بتصفية تحويلات كبيرة في أقل من دقيقتين. تهيمن الستايبلكوينز على حجم النشاط غير المشروع—USDT في الصدارة—مشكلة نحو 84% من الإجمالي، مما يعكس سهولة الاستخدام عبر الحدود والتقلب المنخفض لهذه العملات. تربط Chainalysis نمو الشبكات جزئيًا بضوابط رأس المال في الصين والطلب المستمر على نقل القيمة عبر الحدود. وتحث الشركة على الانتقال من إنفاذ ردّ الفعل على المنصات إلى تعطيل استباقي للمشغِّلين والبائعين وقنوات الإعلانات، وتدعو إلى تعزيز التعاون بين القطاعين العام والخاص، وبناء قدرات أجهزة إنفاذ القانون وتحسين تبادل المعلومات لتفكيك هذه الخدمات المهنية لغسل الأموال. يجب أن يضع المتداولون في الحسبان زيادة التدقيق التنظيمي، وتحسينات محتملة في تتبُّع المعاملات على السلسلة، وتغييرات امتثال قد تطرأ على البورصات قد تؤثر على تدفقات الستايبلكوين والسيولة.
Bearish
هذا الخبر سلبي لأسواق العملات المشفرة ذات الصلة، وخاصة الستيبلكوينات والمنصات التي تعتمد على تدفقات الستيبلكوين غير المشروعة. الأسباب الرئيسية: 1) زيادة ضغط الإنفاذ — تقرير Chainalysis العام وتوصياته عادة ما تدفع الجهات التنظيمية والبورصات إلى تشديد ضوابط KYC/AML، تجميد التدفقات المشبوهة والتعاون دولياً، مما قد يقلل السيولة غير المشروعة والمعروض القابل للاستخدام من الستيبلكوينات في مسارات معينة. 2) تعطيل تدفقات الستيبلكوين — حوالي 84% من حجم الأنشطة غير القانونية يكون في الستيبلكوينات (USDT مهيمنة)؛ قد تؤدي الانقطاعات أو إلغاء الإدراج إلى تقليص السيولة على المدى القصير، توسيع الفروقات وزيادة تكاليف المعاملات للمتداولين الذين يستخدمون الستيبلكوين كبديل للفيات. 3) تأثير على تركيب السوق الدقيق — الإغلاقات السريعة لمسارات غسيل الأموال أو تعقب أكثر قوة على السلسلة قد تتسبب في إعادة تخصيص مفاجئة للأرصدة، مسببة تقلبات قصيرة الأجل في أزواج الستيبلكوين والأزواج المتأثرة على البورصات المركزية (CEX) واللامركزية (DEX). 4) إعادة تسعير مخاطر الطرف المقابل — قد تزيد البورصات ومكاتب OTC من فحوصات الالتزام وتسحب الخدمات في المسارات عالية المخاطر، مما يقلل كفاءة التحكيم ويزيد تكاليف التمويل. على المدى الطويل قد يكون التأثير محايداً إلى إيجابي طفيف لنزاهة السوق حيث إن التشديد يقلل النشاط غير المشروع ويحسن الشفافية على السلسلة، لكن التأثير الفوري من المحتمل أن يكون خفضاً في السيولة وزيادة في التقلبات لأسواق الأزواج مع الستيبلكوين.