Chinesische Geldwäschenetzwerke auf Telegram verschoben 2025 on‑chain 82 Mrd. USD, warnt Chainalysis
Chainalysis berichtet, dass die On‑Chain‑Krypto‑Geldwäsche im Jahr 2025 82 Milliarden US‑Dollar überstiegen hat, angetrieben von organisierten chinesischsprachigen Geldwäschenetzwerken (CMLNs), die überwiegend über Telegram operieren. CMLNs bewegten etwa 16,1 Milliarden US‑Dollar im Jahr 2025 (~44 Millionen US‑Dollar pro Tag) über rund 1.799 aktive Wallets und haben schätzungsweise in den vergangenen fünf Jahren ~20% der illegalen Krypto‑Mittel gehandhabt. Diese Netzwerke wuschen inzwischen über 10% der in „pig butchering“-Betrügereien gestohlenen Mittel, und ihre Zuflüsse wuchsen tausendfach schneller als Flüsse zu zentralen Börsen, DeFi oder anderen illegalen On‑Chain‑Transfers. Betreiber nutzen Telegram‑Kanäle, Money‑Mule‑Motorcades, Running‑Point‑Brokers und Vendor‑Marktplätze, um schnelle, schwer nachverfolgbare Dienste anzubieten und manchmal große Transfers in unter zwei Minuten zu bereinigen. Stablecoins dominieren das illegale Volumen — allen voran USDT — und machen etwa 84% des Gesamtvolumens aus, was die grenzüberschreitende Bequemlichkeit und geringe Volatilität von Stablecoins widerspiegelt. Chainalysis führt das Wachstum der Netzwerke teilweise auf Chinas Kapitalverkehrskontrollen und die anhaltende Nachfrage nach grenzüberschreitenden Wertbewegungen zurück. Die Firma fordert einen Wechsel von reaktiver Plattformdurchsetzung zu proaktiver Störung von Betreibern, Anbietern und Werbekanälen sowie verbesserte öffentlich‑private Zusammenarbeit, Kapazitätsaufbau bei der Strafverfolgung und besseren Informationsaustausch, um diese professionellen Wäschedienste zu zerschlagen. Händler sollten erhöhte regulatorische Prüfungen, mögliche Verbesserungen bei der On‑Chain‑Nachverfolgung und mögliche Veränderungen in der Exchange‑Compliance beachten, die Stablecoin‑Flüsse und Liquidität beeinflussen könnten.
Bearish
Diese Nachricht ist negativ für die betreffenden Kryptomärkte, insbesondere für Stablecoins und Handelsplätze, die auf illegale Stablecoin-Ströme angewiesen sind. Hauptgründe: 1) Erhöhter Vollzugsdruck — Der öffentliche Bericht und die Empfehlungen von Chainalysis veranlassen in der Regel Aufsichtsbehörden und Börsen, KYC/AML-Kontrollen zu verschärfen, verdächtige Ströme einzufrieren und international zusammenzuarbeiten, was die illegale Liquidität und das nutzbare Stablecoin-Angebot in bestimmten Korridoren verringern kann. 2) Störung der Stablecoin-Flüsse — Etwa 84% des illegalen Volumens entfällt auf Stablecoins (USDT dominant); Störungen oder Delistings würden die kurzfristige Liquidität verringern, Spreads verbreitern und die Transaktionskosten für Händler erhöhen, die Stablecoins als Fiat-Proxy nutzen. 3) Auswirkungen auf die Markt-Mikrostruktur — Schnelle Abschaltungen von Geldwäsche-Rails oder verbesserte On-Chain-Tracking-Maßnahmen könnten plötzliche Umschichtungen von Salden auslösen und kurzfristige Volatilität in Stablecoin-Paaren sowie betroffenen Trading-Paaren auf CEXs und DEXs verursachen. 4) Umwertung des Kontrahentenrisikos — Börsen und OTC-Desks könnten Compliance-Prüfungen verschärfen und Dienstleistungen in Hochrisiko-Korridoren zurückziehen, wodurch Arbitrage-Effizienz sinkt und Finanzierungskosten steigen. Langfristig kann der Effekt neutral bis leicht positiv für die Marktintegrität sein, da strengere Durchsetzung illegale Aktivitäten reduziert und die On-Chain-Transparenz verbessert, kurzfristig ist jedoch wahrscheinlich eine Verringerung der Liquidität und höhere Volatilität für Stablecoin-gepaarte Märkte.