Des réseaux chinois de blanchiment sur Telegram ont déplacé 82 milliards de dollars on‑chain en 2025, alerte Chainalysis
Chainalysis rapporte que le blanchiment d’argent crypto on‑chain a dépassé 82 milliards de dollars en 2025, poussé par des réseaux organisés de blanchiment parlant chinois (CMLN) qui opèrent majoritairement via Telegram. Les CMLN ont déplacé environ 16,1 milliards de dollars en 2025 (~44 millions de dollars par jour) à travers environ 1 799 portefeuilles actifs et auraient traité ~20 % des fonds crypto illicites au cours des cinq dernières années. Ces réseaux blanchissent désormais plus de 10 % des fonds volés dans les escroqueries dites de « pig butchering » et leurs flux entrants ont augmenté des milliers de fois plus vite que vers les exchanges centralisés, la DeFi ou d’autres transferts on‑chain illicites. Les opérateurs utilisent des chaînes Telegram, des motorcades de mules, des brokers « running‑point » et des places de marché de vendeurs pour offrir des services rapides et difficiles à tracer, parfois en nettoyant d’importants transferts en moins de deux minutes. Les stablecoins dominent le volume illicite — l’USDT en tête — représentant environ 84 % du total, reflétant la commodité transfrontalière et la faible volatilité des stablecoins. Chainalysis lie la croissance de ces réseaux en partie aux contrôles des capitaux en Chine et à la demande persistante de mouvements de valeur transfrontaliers. La firme appelle à passer d’une application réactive sur les plateformes à une perturbation proactive des opérateurs, des vendeurs et des canaux publicitaires, et demande un renforcement de la coopération public‑privé, du renforcement des capacités des forces de l’ordre et un meilleur partage d’informations pour démanteler ces services de blanchiment professionnels. Les traders doivent noter un renforcement du contrôle réglementaire, des améliorations possibles du traçage on‑chain et des changements potentiels dans la conformité des exchanges susceptibles d’affecter les flux et la liquidité des stablecoins.
Bearish
Cette nouvelle est baissière pour les marchés crypto concernés, principalement les stablecoins et les plateformes qui dépendent des flux illégaux de stablecoins. Principales raisons : 1) Renforcement de l'action répressive — Le rapport public et les recommandations de Chainalysis poussent généralement les régulateurs et les exchanges à resserrer les contrôles KYC/AML, à geler les flux suspects et à coopérer au niveau international, ce qui peut réduire la liquidité illicite et l'offre exploitable de stablecoins dans certains corridors. 2) Perturbation des flux de stablecoins — Environ 84% du volume illicite est en stablecoins (USDT dominant) ; des perturbations ou des delistings réduiraient la liquidité à court terme, élargiraient les spreads et augmenteraient les coûts de transaction pour les traders utilisant des stablecoins comme proxy fiat. 3) Impact sur la microstructure du marché — La fermeture rapide de rails de blanchiment ou un traçage on-chain renforcé pourrait provoquer une réallocation soudaine des soldes, entraînant une volatilité à court terme sur les paires en stablecoins et les paires affectées sur CEX et DEX. 4) Repricing du risque de contrepartie — Les exchanges et desks OTC pourraient renforcer les contrôles de conformité et retirer des services dans les corridors à haut risque, réduisant l'efficacité de l'arbitrage et augmentant les coûts de financement. À long terme, l'effet peut être neutre à légèrement positif pour l'intégrité du marché, car une application plus stricte réduit l'activité illicite et améliore la transparence on-chain, mais l'effet immédiat est probablement une réduction de la liquidité et une volatilité accrue pour les marchés couplés aux stablecoins.