Telegram上の中国系マネーロンダリングネットワークが2025年にオンチェーンで820億ドルを移動、Chainalysisが警告
Chainalysisは、2025年のオンチェーン暗号通貨マネーロンダリングが820億ドルを超えたと報告しており、その要因は主にTelegramを通じて活動する組織化された中国語圏のマネーロンダリングネットワーク（CMLN）です。CMLNは2025年に約161億ドル（約1日4400万ドル）を約1,799のアクティブウォレットで移動させ、過去5年間の違法な暗号資金の約20%を扱ったと推定されています。これらのネットワークは今や“pig butchering”詐欺で盗まれた資金の10%以上を洗浄しており、その流入は中央集権型取引所、DeFi、その他の違法オンチェーン送金への流れよりも何千倍も速く成長しました。運営者はTelegramチャンネル、マネーミュールの車列（motorcades）、ランニングポイントブローカー、ベンダーマーケットプレイスを利用して、追跡が困難で迅速なサービスを提供し、場合によっては2分未満で大口送金を処理します。ステーブルコインが不正取引量を支配しており—単独でUSDTが主導—総量の約84%を占めており、ステーブルコインの国境横断の利便性と低ボラティリティを反映しています。Chainalysisはこれらネットワークの成長を部分的に中国の資本規制と越境価値移転への持続的需要に結び付けています。同社は、プラットフォームに対する事後的な取り締まりから、運営者・業者・広告チャネルのプロアクティブな撲滅へと方針転換すること、官民の協力強化、捜査機関の能力向上、情報共有の改善を訴えています。トレーダーは、規制監視の強化、オンチェーン追跡の改善の可能性、およびステーブルコインの流入や流動性に影響を与える可能性のある取引所コンプライアンスの変更に注意すべきです。
Bearish
このニュースは関連する暗号資産市場、主にステーブルコインおよび違法なステーブルコインのフローに依存する取引所等にとって弱気材料です。主な理由：1) 執行圧力の増加 — Chainalysisの公開レポートと提言は通常、規制当局や取引所にKYC/AML管理の強化、疑わしいフローの凍結、国際的な協力を促し、特定の経路における違法な流動性や利用可能なステーブルコイン供給を減少させる可能性があります。2) ステーブルコインのフロー阻害 — 違法取引量の約84%がステーブルコイン（USDTが優勢）にあるため、フローの阻害や上場廃止は短期的な流動性を低下させ、スプレッドを拡大し、ステーブルコインをフィアットの代替として利用するトレーダーの取引コストを上昇させます。3) マーケット・マイクロストラクチャーへの影響 — マネロン経路の急速な閉鎖やオンチェーン追跡の強化は残高の急激な再配分を引き起こし、CEXやDEXのステーブルコインペアや影響を受ける取引ペアで短期的なボラティリティを誘発する可能性があります。4) カウンターパーティリスクの再評価 — 取引所やOTCデスクはコンプライアンスチェックを強化し、高リスク経路でのサービス提供を撤回する可能性があり、アービトラージ効率を低下させ、資金調達コストを上昇させます。長期的には、厳格な執行が違法活動を減らしオンチェーンの透明性を高めるため、市場の整合性にとって中立〜ややポジティブな影響となる可能性がありますが、即時的にはステーブルコイン建て市場の流動性低下とボラティリティ上昇が想定されます。