Chińskie sieci prania pieniędzy na Telegramie przetransferowały 82 mld USD on‑chain w 2025 r., ostrzega Chainalysis
Chainalysis informuje, że pranie pieniędzy w łańcuchu bloków (on‑chain) z użyciem kryptowalut przekroczyło 82 mld USD w 2025 roku, napędzane przez zorganizowane chińskojęzyczne sieci prania pieniędzy (CMLN), które działają w dużej mierze przez Telegram. W 2025 r. CMLN przemieściły około 16,1 mld USD (~44 mln dziennie) przez około 1 799 aktywnych portfeli i szacuje się, że w ciągu ostatnich pięciu lat obsłużyły ~20% nielegalnych środków kryptowalutowych. Sieci te obecnie prały ponad 10% środków skradzionych w oszustwach typu „pig butchering”, a ich napływy rosły tysiące razy szybciej niż przepływy do scentralizowanych giełd, DeFi czy innych nielegalnych transferów on‑chain. Operatorzy korzystają z kanałów Telegram, konwojów „money‑mule”, brokerów running‑point i rynków sprzedawców, by oferować szybkie, trudne do namierzenia usługi, czasem rozliczając duże transfery w mniej niż dwie minuty. Stablecoiny dominują w wolumenie nielegalnych transakcji—USDT na czele—stanowiąc około 84% całości, co odzwierciedla wygodę transgraniczną i niską zmienność stablecoinów. Chainalysis łączy wzrost tych sieci częściowo z kontrolami kapitału w Chinach i utrzymującym się popytem na transgraniczny transfer wartości. Firma wzywa do przejścia od reaktywnej egzekucji zasad na platformach do proaktywnego rozbijania operatorów, sprzedawców i kanałów reklamowych oraz apeluje o zwiększoną współpracę publiczno‑prywatną, budowanie zdolności organów ścigania i lepszą wymianę informacji w celu demontażu tych profesjonalnych usług prania pieniędzy. Traderzy powinni uwzględnić zwiększony nadzór regulacyjny, możliwe ulepszenia w śledzeniu on‑chain oraz potencjalne zmiany w zgodności giełd, które mogą wpłynąć na przepływy stablecoinów i płynność.
Bearish
Ta wiadomość jest negatywna dla powiązanych rynków kryptowalut, przede wszystkim dla stablecoinów oraz miejsc handlu zależnych od nielegalnych przepływów stablecoinów. Kluczowe powody: 1) Zwiększona presja egzekucyjna — publiczny raport i rekomendacje Chainalysis zwykle skłaniają regulatorów i giełdy do zaostrzenia kontroli KYC/AML, zamrażania podejrzanych przepływów i międzynarodowej współpracy, co może zmniejszyć nielegalną płynność i dostępną podaż stablecoinów w niektórych korytarzach. 2) Zakłócenie przepływów stablecoinów — około 84% nielegalnego wolumenu przypada na stablecoiny (dominujące USDT); zakłócenia lub delisting spowodują spadek płynności krótkoterminowej, rozszerzenie spreadów i wzrost kosztów transakcyjnych dla traderów wykorzystujących stablecoiny jako zamiennik fiat. 3) Wpływ na mikrostrukturę rynku — szybkie zamknięcie kanałów prania pieniędzy lub wzmocnione śledzenie on‑chain może wywołać nagłą re‑alokację sald, powodując krótkoterminową zmienność na parach stablecoinowych oraz dotkniętych parach handlowych na CEX i DEX. 4) Przerycjonowanie ryzyka kontrahenta — giełdy i działy OTC mogą zaostrzyć kontrole zgodności i wycofać usługi w korytarzach wysokiego ryzyka, zmniejszając efektywność arbitrażu i zwiększając koszty finansowania. W dłuższej perspektywie efekt może być neutralny do lekko pozytywnego dla integralności rynku, ponieważ surowsze egzekwowanie ogranicza działalność nielegalną i poprawia przejrzystość on‑chain, ale w krótkim terminie prawdopodobny jest spadek płynności i wzrost zmienności na rynkach powiązanych ze stablecoinami.