Kinesiska penningtvättsnätverk på Telegram flyttade 82 miljarder dollar on‑chain 2025, varnar Chainalysis
Chainalysis rapporterar att on‑chain kryptopenningtvätt översteg 82 miljarder dollar år 2025, drivet av organiserade kinesisktalande penningtvättningsnätverk (CMLN) som till stor del använder Telegram. CMLN flyttade cirka 16,1 miljarder dollar 2025 (~44 miljoner dollar per dag) över ungefär 1 799 aktiva plånböcker och beräknas ha hanterat ~20 % av illegala kryptomedel under de senaste fem åren. Dessa nätverk tvättade nu över 10 % av medel stulna i så kallade ”pig butchering”-bedrägerier och deras inflöden växte tusentals gånger snabbare än flöden till centraliserade börser, DeFi eller andra olagliga on‑chain‑överföringar. Operatörerna använder Telegram‑kanaler, penningmules motorcader, running‑point‑mäklare och leverantörsmarknader för att erbjuda snabba, svårspårade tjänster, ibland och rensa stora överföringar på under två minuter. Stablecoins dominerar den olagliga volymen — USDT leder ensam — och står för ungefär 84 % av totalen, vilket speglar stablecoins gränsöverskridande bekvämlighet och låga volatilitet. Chainalysis kopplar nätverkens tillväxt delvis till Kinas kapitalkontroller och ihållande efterfrågan på gränsöverskridande värdeförflyttning. Företaget uppmanar till ett skifte från reaktiv plattforms‑egendomsrättning till proaktiv störning av operatörer, leverantörer och annonseringskanaler, och kräver förbättrat offentlig–privat samarbete, kapacitetsuppbyggnad för rättsväsendet och bättre informationsdelning för att riva upp dessa professionella tvätttjänster. Handlare bör notera ökad regleringsgranskning, potentiella förbättringar i on‑chain‑spårning och möjliga ändringar i börsers efterlevnad som kan påverka stablecoin‑flöden och likviditet.
Bearish
Denna nyhet är negativ för relaterade kryptomarknader, främst stablecoins och plattformar som är beroende av illegala stablecoin-flöden. Huvudorsaker: 1) Ökat rättsligt tryck — Chainalysis offentliga rapport och rekommendationer brukar få regulatorer och börser att skärpa KYC/AML-kontroller, frysa misstänkta flöden och samarbeta internationellt, vilket kan minska illegalt likviditet och användbar stablecoin-utbud i vissa korridorer. 2) Störning av stablecoin-flöden — Omkring 84% av den illegala volymen är i stablecoins (USDT dominerande); störningar eller avlistningar skulle minska kortsiktig likviditet, vidga spreadar och öka transaktionskostnaderna för handlare som använder stablecoins som fiat-proxy. 3) Marknadsmikrostrukturpåverkan — Snabba nedstängningar av tvättningskanaler eller förbättrad on-chain-spårning kan utlösa snabba omallokeringar av saldon, vilket orsakar kortsiktig volatilitet i stablecoin-par och drabbade tradingpar på CEX:er och DEX:er. 4) Omprissättning av motpartsrisk — Börser och OTC-diskar kan öka efterlevnadskontroller och dra tillbaka tjänster i högriskkorridorer, vilket minskar arbitrageeffektiviteten och ökar finansieringskostnaderna. På lång sikt kan effekten vara neutral till svagt positiv för marknadsintegriteten eftersom hårdare tillsyn minskar illegal aktivitet och förbättrar on-chain-transparens, men den omedelbara effekten är sannolikt minskad likviditet och högre volatilitet för marknader parade med stablecoins.