เครือข่ายฟอกเงินภาษาจีนบน Telegram เคลื่อนย้าย 82 พันล้านดอลลาร์บนเชนในปี 2025, Chainalysis เตือน
Chainalysis รายงานว่าการฟอกเงินคริปโตบนเชนเกิน 82 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ขับเคลื่อนโดยเครือข่ายฟอกเงินภาษาจีนที่มีการจัดระเบียบ (CMLNs) ซึ่งดำเนินการส่วนใหญ่ผ่าน Telegram ในปี 2025 CMLNs เคลื่อนย้ายประมาณ 16.1 พันล้านดอลลาร์ (~44 ล้านดอลลาร์ต่อวัน) ผ่านกระเป๋าเงินที่ใช้งานประมาณ 1,799 ใบ และประเมินว่าได้จัดการ ~20% ของเงินผิดกฎหมายในคริปโตในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เครือข่ายเหล่านี้ขณะนี้ฟอกเงินมากกว่า 10% ของเงินที่ถูกขโมยจากการฉ้อโกงแบบ “pig butchering” และเงินไหลเข้าของพวกเขาเติบโตเร็วกว่าโฟลว์ไปยังศูนย์แลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์, DeFi หรือการโอนผิดกฎหมายอื่น ๆ บนเชนหลายพันเท่า ผู้ปฏิบัติการใช้ช่องทาง Telegram, ขบวนม้าเงิน (money‑mule motorcades), นายหน้า running‑point และตลาดผู้ขาย เพื่อเสนอการบริการที่รวดเร็วและยากต่อการติดตาม บางครั้งเคลียร์การโอนขนาดใหญ่ภายในไม่ถึงสองนาที Stablecoin ครองปริมาณที่ผิดกฎหมาย—USDT นำ—คิดเป็นประมาณ 84% ของทั้งหมด สะท้อนความสะดวกข้ามพรมแดนและความผันผวนน้อยของ stablecoin Chainalysis เชื่อมการเติบโตของเครือข่ายบางส่วนกับการควบคุมเงินทุนของจีนและความต้องการเคลื่อนย้ายมูลค่าข้ามพรมแดนที่ต่อเนื่อง บริษัทเรียกร้องให้เปลี่ยนจากการบังคับใช้เชิงตอบโต้บนแพลตฟอร์มไปสู่การรบกวนเชิงรุกต่อผู้ปฏิบัติการ ผู้ขาย และช่องทางโฆษณา และเรียกร้องการเพิ่มความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน การสร้างศักยภาพหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย และการแบ่งปันข้อมูลที่ดีขึ้นเพื่อรื้อโครงสร้างบริการฟอกเงินเชิงมืออาชีพเหล่านี้ เทรดเดอร์ควรสังเกตถึงการเพิ่มการตรวจสอบด้านกฎระเบียบ ความเป็นไปได้ของการปรับปรุงการติดตามบนเชน และการเปลี่ยนแปลงด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดของศูนย์แลกเปลี่ยนอาจส่งผลต่อโฟลว์ของ stablecoin และสภาพคล่อง
Bearish
ข่าวนี้เป็นเชิงหมีต่อหลายตลาดคริปโตที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะสเตเบิลคอยน์และแพลตฟอร์มที่พึ่งพาการไหลของสเตเบิลคอยน์ที่ผิดกฎหมาย เหตุผลสำคัญ: 1) แรงกดดันการบังคับใช้เพิ่มขึ้น — รายงานสาธารณะและคำแนะนำของ Chainalysis มักกระตุ้นให้หน่วยงานกำกับดูแลและศูนย์แลกเปลี่ยนเข้มงวด KYC/AML มากขึ้น อายัดการไหลที่น่าสงสัย และร่วมมือกันในระดับสากล ซึ่งอาจลดสภาพคล่องที่มาจากการกระทำผิดและอุปทานสเตเบิลคอยน์ที่ใช้ได้ในบางช่องทาง 2) การขัดขวางการไหลของสเตเบิลคอยน์ — ประมาณ 84% ของปริมาณที่ผิดกฎหมายอยู่ในสเตเบิลคอยน์ (USDT มีบทบาทนำ); การขัดขวางหรือการลิสต์ออกจะลดสภาพคล่องระยะสั้น ขยายสเปรด และเพิ่มต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับเทรดเดอร์ที่ใช้สเตเบิลคอยน์เป็นตัวแทนของเงินเฟียต 3) ผลกระทบต่อโครงสร้างจุลภาคของตลาด — การปิดทางการฟอกเงินอย่างรวดเร็วหรือการติดตามบนเชนที่เข้มข้นขึ้นอาจทำให้เกิดการจัดสรรยอดคงเหลืออย่างฉับพลัน ก่อให้เกิดความผันผวนระยะสั้นในคู่สเตเบิลคอยน์และคู่ที่ได้รับผลกระทบบน CEXs และ DEXs 4) การปรับราคาใหม่ของความเสี่ยงคู่สัญญา — ศูนย์แลกเปลี่ยนและเดสก์ OTC อาจเพิ่มการตรวจสอบความสอดคล้องและถอนบริการในช่องทางที่มีความเสี่ยงสูง ลดประสิทธิภาพการอาร์บิทราจและเพิ่มต้นทุนการระดมทุน ในระยะยาวผลกระทบอาจเป็นกลางถึงบวกเล็กน้อยต่อความสมบูรณ์ของตลาดเนื่องจากการบังคับใช้ที่เข้มงวดลดกิจกรรมผิดกฎหมายและปรับปรุงความโปร่งใสบนเชน แต่ผลกระทบทันทีมีแนวโน้มจะเป็นการลดสภาพคล่องและเพิ่มความผันผวนสำหรับตลาดที่จับคู่กับสเตเบิลคอยน์