Chainalysis 警告：中文 Telegram 洗钱网络在 2025 年清洗 820 亿美元
Chainalysis 报告称，2025 年链上加密货币洗钱超过 820 亿美元，主要由以 Telegram 为主的组织化中文语言洗钱网络（CMLNs）推动。2025 年 CMLNs 处理了约 161 亿美元（约每日 4400 万美元），涉及约 1,799 个活跃钱包，过去五年估计处理了约 20% 的非法加密资金。这些网络目前清洗了超过 10% 的“杀猪盘”诈骗被盗资金，其流入速度比中心化交易所、DeFi 或其他非法链上转移快数千倍。运营方通过 Telegram 频道、钱徒车队、跑单经纪人和供应商市场提供快速且难以追踪的服务，有时能在两分钟内完成大额转账。稳定币（以 USDT 为主）占非法交易量的约 84%，反映其跨境便利性和低波动性。Chainalysis 将这些网络的崛起部分归因于中国的资本管制和跨境资金转移需求。该公司建议从被动的平台执法转向主动打击运营者、供应商和广告渠道，并呼吁加强公私合作、提升执法能力和改进信息共享以瓦解这些专业洗钱服务。交易者应注意随之而来的监管加剧、链上追踪能力提升以及可能影响稳定币流动性和交易深度的交易所合规变化。
看跌
该消息对相关加密市场（主要是稳定币及依赖非法稳定币流动的交易场所）具有看跌影响。主要原因：1) 增强执法压力——Chainalysis 的公开报告与建议通常会促使监管机构和交易所收紧 KYC/AML 控制、冻结可疑资金并开展国际合作，这将减少某些资金通道的非法流动性和可用稳定币供应。2) 稳定币流动受阻——约 84% 的非法交易量集中在稳定币（以 USDT 为主）；若出现流动中断或摘牌，短期内会减少流动性、扩大价差并提高交易成本。3) 市场微观结构影响——洗钱渠道被迅速关闭或链上追踪能力增强，可能导致资金快速重配，引发稳定币和相关交易对的短期波动。4) 对手方风险重新定价——交易所和场外交易台可能加强合规检查并撤出高风险通道，降低套利效率并提高融资成本。长期来看，随着执法力度增强和链上透明度提高，可能有助于市场健康并使影响趋于中性或略微正面，但短期内更可能出现流动性下降和波动上升。