ジェフリーズのストラテジスト、量子コンピューティングのリスクを理由にモデルポートフォリオからビットコインを削除
Jefferiesのベテラン株式ストラテジスト、クリストファー・ウッドは、長期モデルポートフォリオから10%のビットコイン（BTC）配分を外し、同等に5%を現物ゴールド、5%を金鉱株に再配分しました。ウッドはこの変更を年金型の長期配分に対するリスク管理と位置づけ、暗号学的に関連する量子コンピュータ（CRQC）が数年以内に到来し、ビットコインの公開鍵/秘密鍵セキュリティを脅かす懸念が加速していると指摘しました。キー派生攻撃が不可能から数時間〜数日に短縮され得ると警告し、それがBTCの価値貯蔵の存在意義を脅かし、脆弱なコインを「バーン」するなどの対応と盗難リスクを受け入れる案との間で議論を引き起こす可能性があると述べています。追報では市場の反応と業界の反論が加えられています：VanEckのリサーチ責任者マシュー・シーゲルは格下げを認めつつも、量子リスクは修復不可能ではないと反論し、アップグレード経路や緩和策は実行可能だと見なしていると述べました；VanEckは小規模なヘッジを取り、多様化したAIマイナーへのエクスポージャーを一部シフトしつつ、ETF経由でスポットBTCは保持しています。報告時点でBTCは約9万ドル台の下〜中位で取引されていました。トレーダーにとって即時の価格への影響は限定的ですが、この話はビットコインの長期的な技術リスクの認識を高め、機関の配分を伝統的な安全資産（特に金）へ傾ける可能性があり、慎重な割当やファンドが集中したBTCポジションのリスクを低減する動きをすれば下落のボラティリティを増幅する恐れがあります。
Bearish
このニュースは、秘密鍵の安全性を脅かす可能性のあるシナリオ（暗号学的に関連する量子コンピューティング）を強調することで、BTCに対する長期的な技術リスクの認識を高めます。即時の市場影響は限定的です—単一のストラテジストが価格を決めるわけではありません—が、シニアストラテジストによるモデル配分の10％除外は注目度の高いシグナルであり、保守的な年金風のアロケーターやリスク回避的な機関投資家に影響を与える可能性があります。これにより一部の機関マネーフローがBTCから伝統的な安全資産（金、マイナー）やヘッジに移ることがあります。短期的には、見出しがリスクオフセンチメントを引き起こしたり、慎重なファンドによる集中リバランスが発生した場合、価格に中立〜ややネガティブな圧力がかかる可能性が高いです。トレーダーが増大するテールリスクを織り込むにつれてボラティリティが上昇する可能性があります。長期的には、アップグレードの道筋やタイムラインの不確実性がストア・オブ・バリューのナラティブに重くのしかかり、リスクプレミアムを高め、明確な技術的緩和策が実証されるまで長期保有者に対する要求収益率を引き上げる可能性があります。これを相殺する要因としては、暗号技術アップグレードに対する業界の信頼、需要を支えるETFベースのスポットエクスポージャーの維持、問題は解決可能だと見るVanEckのような企業の見解などがあり、これらは持続的な下落を制限しますが、リスク認識の高まりを取り除くものではありません。