제퍼리스 전략가, 양자컴퓨팅 위험을 이유로 모델 포트폴리오에서 비트코인 제외
Jefferies의 베테랑 주식 전략가 크리스토퍼 우드는 장기 모델 포트폴리오에서 10% 비트코인(BTC) 할당을 제거하고 이를 5% 실물 금과 5% 금 채굴주로 균등 재배분했습니다. 우드는 이 변경을 연금형 장기 할당에 대한 위험 관리로 설명하며, 암호학적으로 관련된 양자 컴퓨터(CRQC)가 몇 년 내로 등장해 비트코인의 공개키/개인키 보안을 위협할 수 있다는 우려가 가속화되고 있다고 지적했습니다. 그는 키 유도 공격이 불가능에서 몇 시간 또는 며칠로 단축될 수 있다고 경고했으며, 이는 BTC의 가치 저장 수단으로서의 존재적 위험을 초래하고 취약 코인을 '소각'할지 도난 위험을 받아들일지 등 대응 방안에 대한 논쟁을 촉발할 수 있다고 했습니다. 후속 보도는 시장 반응과 업계의 반발을 추가합니다: VanEck의 리서치 책임자 매튜 시겔은 강등을 인정했지만 양자 위험이 고칠 수 없다는 점에는 동의하지 않으며 업그레이드 경로와 완화책이 실현 가능하다고 봅니다; VanEck은 소규모 헤지를 취하고 일부 익스포저를 다각화된 AI 마이너로 이동하는 한편 ETF를 통한 현물 BTC는 유지하고 있습니다. 보도 시점에 BTC는 약 9만 달러대 중하위권에서 거래되고 있었습니다. 트레이더에게 즉각적인 가격 영향은 제한적이지만, 이 이야기는 비트코인의 장기적 기술적 위험 인식을 높이고 기관 투자자들의 배분을 전통적 안전자산(특히 금)으로 이끌 수 있으며, 보수적인 배분자나 펀드가 집중된 BTC 포지션의 리스크를 줄이기 위해 움직일 경우 하방 변동성을 증폭시킬 수 있습니다.
Bearish
이 뉴스는 개인 키 보안을 위협할 수 있는 시나리오(암호학적으로 관련된 양자 컴퓨팅)를 강조함으로써 BTC에 대한 장기적인 기술적 위험 인식을 높입니다. 즉각적인 시장 영향은 제한적입니다 — 단일 전략가가 가격을 결정하지는 않습니다 — 다만 시니어 전략가가 모델 할당의 10%를 제거한 것은 보수적이고 연금형 allocators 및 위험회피 기관에 영향을 미칠 수 있는 고프로파일 신호입니다. 이는 일부 기관 자금 흐름을 BTC에서 전통적 안전자산(금, 마이너)이나 헤지로 이동시킬 수 있습니다. 단기적으로는 헤드라인이 리스크오프 심리를 촉발하거나 신중한 펀드들의 집중적 리밸런싱을 야기하면 가격에 중립~다소 부정적 압력이 발생할 가능성이 큽니다. 트레이더들이 증가한 테일 리스크를 가격에 반영하면서 변동성이 상승할 수 있습니다. 장기적으로는 업그레이드 경로와 일정에 대한 불확실성이 가치 저장소(store-of-value) 내러티브에 부담을 주어 리스크 프리미엄을 높이고 명확한 기술적 완화책이 입증될 때까지 장기 보유자들이 요구하는 수익률을 증가시킬 수 있습니다. 이를 상쇄하는 요인으로는 암호화 업그레이드에 대한 업계의 신뢰, 수요를 지지하는 ETF 기반 현물(스팟) 노출의 유지, 문제를 해결할 수 있다고 보는 VanEck 같은 기업들의 견해 등이 있으며—이들은 지속적인 하방을 제한하지만 고조된 위험 인식을 제거하지는 못합니다.