جیفریز کے حکمتِ عملی دان نے ماڈل پورٹ فولیو سے بٹ کوائن ہٹا دیا، کوانٹم کمپیوٹنگ کے خطرے کا حوالہ دیتے ہوئے
جيفریز کے سینئر ایکوئٹی اسٹریٹیجسٹ کرسٹوفر ووڈ نے اپنی طویل المدت ماڈل پورٹ فولیو سے 10% بٹ کوائن (BTC) الاٹمنٹ نکال کر اسے مساوی طور پر 5% فزیکل گولڈ اور 5% گولڈ مائننگ اسٹاکس میں دوبارہ الاٹ کیا۔ ووڈ نے اس تبدیلی کو پنشن طرز کی، طویل مدتی الاٹمنٹس کے لیے رسک مینجمنٹ قرار دیا، اور کہا کہ خدشات بڑھ رہے ہیں کہ کرپٹوگرافک طور پر متعلقہ کوانٹم کمپیوٹرز (CRQCs) چند برسوں میں آ سکتے ہیں اور بٹ کوائن کی پبلک-کی/پرائیویٹ-کی سیکیورٹی کو خطرے میں ڈال سکتے ہیں۔ انہوں نے خبردار کیا کہ کی-ڈیروویشن حملے ناممکن سے گھٹ کر گھنٹوں یا دنوں تک محدود ہو سکتے ہیں، جو BTC کے اسٹور آف ویلیو کے کیس کے لیے وجودی خطرہ پیدا کرتا ہے اور ممکنہ جوابات کے بارے میں بحث کو جنم دیتا ہے (مثلاً کمزور سکے “جلانا” بمقابلہ چوری کے خطرے کو قبول کرنا)۔ بعد ازاں رپورٹ میں مارکیٹ کا ردِ عمل اور صنعت کی جانب سے مخالفت شامل کی گئی: VanEck کے ہیڈ آف ریسرچ میتھیو سگیل نے ڈگریڈ تسلیم کی مگر استدلال کیا کہ کوانٹم رسک ناقابلِ حل نہیں ہے، انہوں نے کہا کہ وہ اپ گریڈ کے راستے اور ممکنہ تخفیف کو قابلِ عمل سمجھتے ہیں؛ VanEck نے چھوٹے ہیجز کیے ہیں اور کچھ ایکسپوژر کو متنوع AI مائنرز کی طرف منتقل کیا جبکہ ETF کے ذریعے اسپاٹ BTC برقرار رکھا۔ رپورٹنگ کے وقت BTC تقریباً کم تا وسط $90k رینج کے قریب ٹریڈ کر رہا تھا۔ تاجروں کے لیے فوری قیمت کا اثر محدود ہے، مگر یہ خبر بٹ کوائن کے طویل مدتی تکنیکی خطرے کے تاثر کو بڑھاتی ہے، ادارہ جاتی الاٹمنٹس کو روایتی محفوظ پناہ گاہوں (خاص طور پر سونے) کی طرف دھکیل سکتی ہے، اور اگر محتاط الاکیٹرز یا فنڈز مرتکز BTC پوزیشنز کو کم رسک کرنے کے لیے حرکت کریں تو نیچے کی جانب اتار چڑھاؤ بڑھا سکتی ہے۔
Bearish
یہ خبر نجی کلیدوں کی سیکیورٹی کو خطرے میں ڈالنے کے قابل ایک منظرنامہ (کریپٹوگرافک تناظر میں کوانٹم کمپیوٹنگ) کو اجاگر کرکے BTC کے لیے طویل مدتی تکنیکی خطرے کے بارے میں محسوس شدہ تشویش بڑھاتی ہے۔ اگرچہ فوری بازار کا اثر محدود ہے—کوئی واحد اسٹریٹیجسٹ قیمت طے نہیں کرتا—ایک سینئر اسٹریٹیجسٹ کی جانب سے ماڈل الاؤنس کا 10% ہٹانا ایک اعلیٰ پروفائل اشارہ ہے جو قدامت پسند، پنشن طرز کے الاکیٹرز اور خطرے سے گریز اداروں کو متاثر کر سکتا ہے۔ اس سے کچھ ادارہ جاتی بہاؤ BTC سے روایتی محفوظ مقامات (سونا، مائنرز) یا ہیجز کی طرف منتقل ہو سکتے ہیں۔ قلیل مدتی: اگر ہیڈ لائنز رسک آف جذبہ کو متحرک کریں یا محتاط فنڈز کی طرف سے مرتکز ری بیلنسنگ ہو تو قیمت پر غالباً غیر جانبدار تا ہلکا منفی دباؤ پڑے گا۔ تاجروں کی طرف سے بڑھتے ہوئے ٹیل رسک کو قیمتوں میں شامل کرنے پر اتار چڑھاؤ بڑھ سکتا ہے۔ طویل مدتی: اپگریڈ راستوں اور ٹائم لائنز کے بارے میں غیر یقینی صورتحال اسٹور آف ویلیو بیانیے پر منفی اثر ڈال سکتی ہے، رسک پریمیا بڑھا سکتی ہے اور ممکنہ طور پر طویل المدت ہولڈرز کے لیے مطلوبہ منافع کو بڑھا سکتی ہے جب تک کہ واضح تکنیکی تدارکات ثابت نہ ہوں۔ متوازن عوامل میں کریپٹوگرافک اپگریڈز میں صنعت کا اعتماد، ETF کی بنیاد پر اسپاٹ ایکسپوژر کا برقرار رہنا (جو طلب کو سہارا دیتا ہے)، اور VanEck جیسی فرموں کے نظریات شامل ہیں جو اس مسئلے کو حل پذیر سمجھتی ہیں—یہ عوامل مسلسل مندی کو محدود کرتے ہیں مگر بڑھتی ہوئی خطرے کی احساس کو ختم نہیں کرتے۔